20230129-华安证券-战略科技（计算机）行业周报_春节复苏显著与信创预期回升_15页_796kb

春节复苏显著与信创预期回升

核心内容

本报告指出，2023年春节假期期间，国内旅游与消费数据显著回暖，带动相关行业复苏。同时，随着信创政策预期的提升，信创领域关注度持续上升，相关公司迎来投资机会。

主要观点

春节消费复苏

1. 旅游与消费数据回升

   • 春节假期全国国内旅游出游3.08亿人次，同比增长23.1%，恢复至2019年同期的88.6%。
   • 国内旅游收入达3758.43亿元，同比增长30%，恢复至2019年同期的73.1%。
   • 携程数据显示，春节期间度假玩乐旅游产品预订量同比增长372%，人均旅游花费同比增长14%。

2. 铁路客运量显著增长

   • 1月7日至21日春运期间，全国铁路累计发送旅客10954.3万人次，同比增长27.3%。

3. 受益行业与公司

   • 石基信息：受益于酒店业务复苏，其云PMS、云POS产品有望快速渗透。
   • 拉卡拉、新大陆、移卡：线下支付服务公司因疫情冲击曾受挫，但复苏后交易量回升，价格战缓解，盈利能力增强。
   • 思维列控：受益于高铁和普速列车业务复苏，普速列车控制系统将进入新替换周期。

信创预期回升

1. 信创领域关注度提升

   • 随着市场对信创台账和招标预期的回升，信创成为投资热点。

2. 看好的信创标的

   • 金山办公：办公软件领域竞争格局最优，公司具有绝对领先地位。
   • 诚迈科技：旗下统信软件为操作系统领域唯二可投资标的。
   • 彩讯股份：信创邮箱替换已在金融机构铺开，公司业绩增长亮眼。
   • 神州数码：看华为服务器业务提估值。

3. 密码领域

   • 密码领域是信创发展的另一重要方向，相关标的包括：三未信安、电科网安、吉大正元、格尔软件、信安世纪等。

关键信息

市场表现

• 本周计算机行业指数上涨7.98%，跑赢沪深300指数5.35%。
• 年初至今，计算机行业指数上涨12.46%，在申万31个行业中排名第1。

行业动态

• 智慧医疗：上海市推动构建数字生活服务体系，医疗新基建推动市场复苏，数字医疗应用场景拓展。
• 数字金融：工信部等16部门发布《关于促进数据安全产业发展的指导意见》，中国银联推出数字藏品，光大银行发布数据资产估值白皮书。
• 工业互联网：工信部介绍2022年工业互联网发展情况，全面融入45个国民经济大类。
• 网络安全：中国信通院发布《网络立法白皮书（2022年）》，安全牛联合多家企业发布《数字身份治理与管理（IGA）应用实践指南》。
• EDA与科学仪器：芯片下行周期进入后半程，汽车芯片国产化驱动复苏，Imagination发布新一代GPU，PCIe 6.0规范带来重大技术变革。
• 汽车智能化：苹果可能与富士康等合作生产汽车，福瑞泰克与东风日产达成智能驾驶量产合作，禾赛科技申请美股IPO，黑芝麻智能考虑港股IPO。
• 人工智能：佳都科技揭榜“国家新一代人工智能创新发展试验区重点场景建设领域项目”，成都市科技局推动智能交通分析技术研究。

风险提示

1. 疫情反复可能降低企业信息化支出。
2. 财政与货币政策低于预期。
3. 供应链波动可能影响科技产业发展。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 增持：未来6个月的投资收益率领先市场基准指数5%以上；
  • 中性：未来6个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度在-5%至5%之间；
  • 减持：未来6个月的投资收益率落后市场基准指数5%以上。

• 公司评级：

  • 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上；
  • 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%；
  • 中性：未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度在-5%至5%之间；
  • 减持：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%；
  • 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上；
  • 无评级：因无法获取必要资料或存在重大不确定性事件，无法给出明确投资评级。

分析师信息

• 尹沿技：华安证券研究总监、研究所所长兼TMT首席分析师，多次获得新财富、水晶球最佳分析师。
• 王奇珏：华安证券计算机团队联席首席，上海财经大学本硕，7年计算机行研经验。
• 张旭光：华安证券研究助理，凯斯西储大学金融学硕士，主要覆盖电力信息化和人工智能。

重要声明

• 本报告署名分析师具有证券投资咨询执业资格，基于合法合规信息独立、客观出具。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 华安证券及其关联机构可能持有报告中提到的公司证券并进行交易，亦可能为其提供服务。