20181209-浙商证券-化工行业周报_涤纶长丝产销大幅反弹_16页_2mb

化工行业周报总结 - 2018年12月9日

核心内容概述

本周化工行业整体表现中性，基础化工行业指数上涨2.69%，但部分产品价格波动较大。主要产品价格呈现分化趋势，部分产品如液化气、聚丙烯PP、天然气、PTA等涨幅显著，而如草甘膦、腈纶短纤、甘氨酸等产品则出现较大跌幅。行业整体面临需求疲软与供应调整的双重压力，部分产品因成本支撑和库存情况维持稳定或小幅上涨。

主要观点

• 价格变动：本周化工产品价格呈现明显分化，部分产品如液化气、天然气、PTA、丙烯等价格上涨，而草甘膦、腈纶短纤、甘氨酸等产品价格下跌。
• 行业趋势：涤纶长丝市场产销大幅反弹，市场进入周期性补货阶段；氨纶市场表现偏弱，产销不畅；尿素、二铵、一铵等化肥产品市场持续低迷。
• 原材料影响：原油价格小幅上涨，但OPEC减产未能有效缓解供应压力；磷矿石、钛精矿等原材料价格维持稳定，部分企业因运输和环保问题影响开工率。
• 投资建议：部分重点企业被给予买入或增持评级，如兴发集团、阳谷华泰、扬农化工等，反映市场对部分化工产品的看好。

关键信息

产品涨跌幅

涨幅靠前品种：

• 液化气：+16.2%
• 聚丙烯PP：+8.9%
• 天然气：+7.3%
• 精对苯二甲酸PTA：+7.2%
• 丁酮：+7%
• 丙烯：+6.8%
• 锦纶切片：+5.6%
• PET切片半光：+5.2%
• 丙烷：+5%
• 对二甲苯PX：+5%

跌幅靠前品种：

• 已内酰胺CPL：-5.8%
• 萤石粉-干粉：-6.4%
• 醋酸：-7.3%
• SBS干胶：-7.4%
• 烧碱：-7.4%
• 环己酮：-10%
• 乙烯：-10.5%
• 腈纶毛条：-12.3%
• 腈纶短纤：-13.2%
• 甘氨酸：-13.3%

重点产品分析

• 涤纶长丝：产销大幅提高，平均产销拉涨至400%左右，市场进入周期性补货阶段。
• 氨纶：市场行情偏下整理，产销不畅，主流货源竞争激烈，现款货源价格较低。
• 化肥：
  • 尿素市场持续低迷，价格继续回落。
  • 二铵市场平稳发货，一铵市场弱势下行。
  • 钾肥市场持续挺价，盐湖新价执行，价格上调20元/吨。
• 农药：
  • 草甘膦价格小幅下跌，华东地区成交价格降至13000元/吨。
  • 草铵膦价格略有下滑，主流报价下调至15-16万元/吨。
• 纯碱：轻质纯碱以稳为主，重质纯碱提涨80-150元/吨。
• 有机硅：市场成交阴跌，DMC主流报价19500-20000元/吨，实际成交19000-19500元/吨。
• 氟化工：萤石粉市场稳中下滑，制冷剂R22价格坚挺，但后续有看空预期。
• 锂电池材料：电解液价格维稳，隔膜市场竞争加剧，正极材料价格小幅下调。

股票投资评级

• 买入评级：兴发集团、阳谷华泰、扬农化工、双星新材、华鲁恒升、闰土股份、华峰氨纶。
• 增持评级：桐昆股份、湘潭电化、广信材料、三友化工。

行业评级

• 行业评级：中性

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5. 《浙商证券化工行业周报-11月第2周：氟化工市场持续上行，醋酸、聚酯产业链下滑明显》2018.11.11

投资评级说明

• 买入：证券相对于沪深300指数表现+20%以上
• 增持：证券相对于沪深300指数表现+10%~+20%
• 中性：证券相对于沪深300指数表现-10%~+10%之间波动
• 减持：证券相对于沪深300指数表现-10%以下

风险提示

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