20151101-兴业证券-银行业资金流向周报_16页_716kb

银行业资金流向分析报告总结

核心内容概览

本报告聚焦于2015年11月1日至11月30日期间银行业资金流动情况，包含市场资金流向、融资融券市场动态、大宗交易数据及投资评级信息。重点公司包括兴业银行、光大银行、华夏银行、浦发银行、平安银行，均被给予“增持”评级。

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主要观点

1. 全市场资金流向

• 市场整体资金净流出：本周全市场资金净流出1,366.96亿元，较上周增加311.09亿元。
• 大单与特大单净流出：大单资金净流出879.23亿元，特大单资金净流出487.73亿元。
• 行业资金流向：10个GICS一级行业均实现资金净流出，工业和信息技术净流出最多，金融业净流出132.95亿元。
• 金融行业占比最高：金融资金净流入金额占A股流通市值比重最高，为0.02。

2. 银行业资金流向

• 中信银行指数表现：本周中信银行指数周跌幅为0.58%，沪深300指数周跌幅为1.04%。
• 资金流向变化：银行业在周五实现资金净流入6.26亿元，周一净流出最大为4.60亿元。
• 银行业超额收益率：本周银行业区间超额收益率为0.46%。

3. 银行业个股资金流向

• 净流入情况：16只银行股中，6家出现资金净流出，分别为农业银行、交通银行、招商银行、中信银行、浦发银行和南京银行。
• 净流入最大：兴业银行净流入1.96亿元，为最大净流入银行。
• 净流入占比：工商银行净流入资金占比最高，为2.83%。

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关键信息

融资融券市场情况

• 融资市场：融资买入额为5,601.56亿元，偿还额为5,263.11亿元，融资余额为10,321亿元，较上周增加270.63亿元。
• 融券市场：融券卖出量为0.73亿股，融券余额为29.34亿元，较上周减少0.85亿股。
• 个股融资情况：
  • 融资买入额：兴业银行以23.43亿元居首，招商银行以8.81亿元次之。
  • 融资余额均值：兴业银行以94.17亿元居首，浦发银行以44.08亿元居次。
• 个股融券情况：
  • 融券卖出量：民生银行以276万股居首，招商银行以205万股次之。
  • 融券余量均值：招商银行以247万股居首。

大宗交易情况

• 银行业大宗交易：本周发生2笔大宗交易，均为浦发银行，成交金额分别为1091.5万元和704.59万元，溢折价率均为-0.54%。
• 其他银行大宗交易：农业银行、平安银行、民生银行等也发生了多笔大宗交易，涉及不同日期与金额。

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投资评级

• 重点公司评级：
  • 兴业银行：2015E 2.66，2016E 2.82，评级为“增持”。
  • 光大银行：2015E 0.75，2016E 0.84，评级为“增持”。
  • 华夏银行：2015E 2.09，2016E 2.03，评级为“增持”。
  • 浦发银行：2015E 2.65，2016E 2.76，评级为“增持”。
  • 平安银行：2015E 1.47，2016E 2.61，评级为“增持”。

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风险提示

• 监管政策变化：可能影响银行存款上浮比例。
• 信贷资产信用风险：可能暴露。
• 市场波动：全市场资金净流出，市场整体表现不佳。

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图表说明

• 图1：2013年初至今全市场资金净流入与沪深300指数对比。
• 图2：本周GICS一级行业净流入资金分布。
• 图3：本周GICS二级行业净流入资金与资金流向占比。
• 图4：本周银行业净流入资金与超额收益对比。
• 图5：本周银行业个股资金净流入与资金流向占比。
• 图6：2013年初至今全市场融资买入额趋势。
• 图7：2013年初至今全市场融券卖出量趋势。
• 图8：2012年初至今全市场融资余额与期间买入额关系。
• 图9：2012年初至今全市场融券余量与期间卖出量关系。
• 图10-15：银行业各个股融资与融券相关指标对比。

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投资建议

• 投资评级：整体维持“推荐”（维持）。
• 重点公司推荐：兴业银行、光大银行、华夏银行、浦发银行、平安银行均被“增持”。
• 市场趋势：银行业整体资金净流出，但部分个股表现优于市场。

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数据来源

• Wind：提供市场数据支持。
• 兴业证券研究所：分析与报告撰写。

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总结

本报告分析了2015年11月银行业资金流动情况，显示全市场资金净流出，但金融行业资金流入占比最高。银行业整体表现弱于市场，但部分个股如兴业银行表现出资金净流入。融资融券市场显示兴业银行和招商银行在融资与融券方面表现活跃。报告提示监管政策变化和信贷风险，同时推荐重点公司“增持”。