20221103-国金证券-银行行业研究_银行三季报的七个特征_14页_1mb

报告摘要

银行行业研究总结

核心内容概述

本文档分析了2022年第三季度银行行业的表现，涵盖营业收入、贷款增长、存款情况、净息差、不良率、资产充足率及AUM规模等关键指标。整体来看，银行业在Q3面临营收增速回落，但部分银行表现突出，不良率略有下降，存款增长稳定，净息差收窄趋势明显，资本补充债券发行增加，AUM规模持续扩大。报告还给出了投资建议和风险提示。

主要观点

营收增速回落，盈利改善
- 国有行和农商行净利息收入单季增速回落，手续费及佣金收入普遍放缓。
- 城商行营收增速稳健，净利息收入同比增速提高，但手续费及佣金收入小幅下降。
- Q3整体营收增速回落，但信用减值损失同比减少，盈利增速环比提高。
贷款稳步增长，票据贴现增速显著
- 贷款总额保持增长，国有行、股份行、城商行、农商行贷款余额同比平均增速分别为11.98%、8.60%、16.67%、15.11%。
- 票据贴现增速显著，国有行、股份行、城商行、农商行单季同比平均增速分别为129.1%、46.28%、83.42%、37.19%。
- 对公贷款增速普遍高于零售贷款，股份行零售贷款增速高于对公贷款。
存款保持稳定增长
- 对公、个人定期存款同比普增，3Q22城商行、农商行对公活期存款平均增速为9.12%、9.22%，个人定期存款平均增速为29.74%、20.73%。
- 在权益市场波动背景下，定存受到投资者偏爱。
净息差收窄
- 息差缩窄主要受LPR下调影响，资产端利率小幅下降，负债端利息基本稳定。
- 股份行三季度平均息差同比下降0.11pct，较上年末下降0.2pct。
- 负债端压力缓解源于存款利率下调和金融专项债券审批流程简化。
不良率略降
- 重庆银行季度不良率降幅最大，达0.06个百分点。
- 交通、兴业、北京、瑞丰银行不良率环比下降0.05个百分点。
资产充足率改善
- 银行发债数量和种类增加，资本补充性债券共发行3434亿，有助于改善资产充足率。
AUM规模扩大
- 优质区域银行AUM规模增长显著，江苏、杭州、沪农商行三季度较年初分别增长17.95%、12.85%、10.89%。
- 招商、平安银行同样表现不俗，AUM增长分别为11.16%、10.99%。