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川财证券行业每日晨会核心观点汇总总结

一、核心内容概览

本报告为川财证券行业每日晨会核心观点汇总，涵盖宏观、科技、策略、海外、能源、消费、制造等多个行业分析，并附有政策动态、市场观点及风险提示等内容。

二、主要观点分析

1. 宏观：可转债发行规模增长，银行业成主要推动力

• 发行数量：2021年1-7月共发行公募可转债65只，同比下降33%。
• 发行规模：合计1567.5亿元，同比增长59.9%。
• 原因分析：发行数量减少与股市波动有关，而规模增长主要受银行业和证券行业推动。
• 银行业动态：南京银行、上海银行、苏州银行、杭州银行等发行可转债，规模合计达600亿元，远超去年同期。
• 政策背景：4月人民银行联合银保监会发布《系统重要性银行附加监管规定（试行）（征求意见稿）》，预计推动更多银行发行可转债。

2. 策略：科技与新能源板块受益于宽松货币环境

• 货币环境：海外疫情反复叠加央行宽松政策，预计下半年全球货币仍保持宽松。
• 利率趋势：美国十年期国债利率持续走低，利好高增长科技企业。
• 板块表现：科技与新能源板块近期表现强势，建议关注细分行业中增速快、估值合理的品种。

3. 海外市场：欧美股市上涨，国际油价大幅反弹

• 股市表现：标普500指数上涨0.82%，纳斯达克上涨0.92%，道琼工业指数上涨0.83%。
• 原油库存：美国原油库存降至近十八个月最低，叠加金融市场回暖，国际油价大幅上涨。
• 油价数据：美油9月合约收于70.22美元/桶，上涨4.49%；布油上涨4.05%。

4. 能源：动力煤与焦煤价格持续上涨，关注相关标的

• 动力煤：价格为911.6元/吨，本月涨幅达16.01%，短期内价格难有大幅回落。
• 焦煤：价格为2090元/吨，涨幅1.85%，逼近历史高位。
• 供需分析：环保安全检查趋严、库存低位、夏季用电高峰导致供需缺口扩大，支撑价格上涨。
• 建议标的：潞安环能。

5. 消费：白酒行业景气度良好，企业控货挺价

• 行业表现：上半年次高端酒景气度良好，业绩增长显著。
• 价格调整：泸州老窖、酒鬼酒等企业上调部分产品价格，维持控货挺价策略。
• 旺季预期：三季度将受中秋国庆旺季影响，白酒行业景气度有望持续。
• 建议标的：贵州茅台、五粮液、泸州老窖。

6. 制造：磷酸铁锂电池需求增长，行业前景广阔

• 采购情况：中国移动2021-2022年磷酸铁锂电池集采中标总金额21.86亿元，均价0.74元/Wh。
• 市场趋势：磷酸铁锂动力电池产量已超过三元电池，未来在5G基站、新能源发电储能等领域需求将持续提升。
• 建议标的：德方纳米、富临精工。

三、政策动态

1. 财政部：上半年全国广义财政收入突破15万亿

• 数据：全国一般公共预算收入117116亿元，同比增长21.8%；政府性基金预算收入39078亿元，同比增长24.1%。
• 总量：两者合计达到156194亿元，首次突破15万亿。

2. 商务部：支持国际消费中心城市培育建设

• 名单城市：上海、北京、广州、天津、重庆等5个城市被列为国际消费中心城市培育对象。
• 意义：有助于促进新型消费发展，推动国内国际双循环平台建设。

3. 能源与电力政策

• 上海新能源规划：提出到2025年新能源汽车制造业产值达3500亿元，推动企业转型。
• 河南防汛应对：国家电网启动I级防汛应急响应，投入大量人力与设备保障电力供应。

四、行业及公司动态

1. 氢能产业发展

• 河北规划：到2025年氢能产业链年产值达500亿元，加氢站数量达100座，燃料电池汽车规模达1万辆。
• 目标：突破制氢、储氢、运氢等关键技术，显著降低应用成本。
• 行业阶段：氢能发展处于导入阶段，未来随着技术突破与规模化降低成本，商业化进程将加快。
• 中央企业布局：超过三分之一的中央企业已制定氢能全产业链布局。

五、风险提示

• 宏观经济：不达预期可能影响市场整体表现。
• 政策执行：政策落地效果可能不及预期。
• 下游需求：若持续低迷，将对相关行业产生不利影响。

六、分析师声明与评级

• 分析师：陈雳，具备证券投资咨询执业资格。
• 评级标准：
  • 证券投资评级：以6个月内绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。
  • 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。

七、免责声明

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