20250309-国盛证券-环保行业周报_2025预算草案出台_PPP项目回款望受益_12页_957kb

环保行业周报摘要 (2025年3月)

核心观点

1. 政策驱动绿色金融落地：国务院印发《金融“五篇大文章”指导意见》，聚焦绿色金融，推动环保行业向碳减排、环境监测、综合治理领域发展。企业需关注环境监测龙头企业（如聚光科技）及新能源企业。
2. PPP项目回款改善利好：财政部拟出台PPP存量项目规范政策，利好回款压力大的企业，推荐关注惠城环保等具备较多PPP项目的公司。
3. 板块表现强劲：环保板块本周涨幅达188%，远超上证综指（+1.56%）与创业板指（+1.61%），子板块如环境监测与大气治理涨幅居前。
4. 投资机会聚焦：
   • 危废处理：高能环境、惠城环保承储国家重点项目，产能扩张与技术升级带来增长潜力。
   • 高股息国企：洪城环境业绩稳健且分红率高（54%），具备配置价值。
   • 碳市场动态：全国碳价持续上涨，市场活跃度提升，利好碳排放配额交易相关企业。

行业政策与新闻

• 绿色金融政策细化：明确绿色项目界定标准，鼓励生态科技金融产品创新。
• 地方环保落地：浙江发布零碳工厂培育方案，广西制定大气污染防治目标，大气治理与能源结构调整持续推进。

风险提示

• 政策变动、需求不及预期、补贴调整风险。

关键数据

• 本周碳价：最高价8,981元/吨，总成交额184.34亿元。
• 重点公司表现：惠城环保周涨幅1340%，洪城环境分红率达54%。