20230130-瑞达期货-晨会纪要观点_6页_465kb

报告摘要

2023年1月30日晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会主要围绕农产品市场动态进行分析，涵盖大豆、豆粕、豆油、棕榈油、生猪、花生、玉米、淀粉、鸡蛋、菜粕、菜油、白糖、棉花、苹果和红枣等品种。各品种在节前和节后价格走势、供需变化、天气影响、政策导向等方面均有不同表现，整体市场呈现震荡偏强的态势，部分品种因供需格局偏紧或政策支持而更具上涨潜力。

主要观点与关键信息

大豆类

豆一

2022年中国大豆增产，市场供应宽松，需求疲软。
东北产区国产大豆价格自秋季以来持续震荡下跌。
国家继续实施“扩大豆、扩油料”政策，预计2023年大豆种植面积扩大。
春节期间天气影响物流，市场相对稳定。
节后预计价格偏强运行。

豆二

外盘美豆上涨0.84%，巴西大豆收获进度较慢，但南美天气好转限制美豆走势。
中国1月大豆到港量为783.1万吨，环比下降16.03%，但同比上升16.83%。
国内大豆库存预计以增加为主，但供应恢复有限。
节后豆二预计偏强运行。

豆粕

外盘美豆粕上涨1.55%，国内豆粕供应受进口量影响，节后或逐渐收紧。
节前油厂库存偏低，下游需求稳定，预计节后豆粕价格随盘震荡偏强。
2月大豆到港量不高，叠加节后需求恢复，豆粕市场或维持偏强走势。

豆油

外盘美豆油下跌3.28%，受国际原油期货走低影响。
国内豆油供应增幅有限，库存处于偏低水平。
节后需求恢复（如学校开学、旅游业复苏）将支撑豆油价格。
预计豆油价格将维持偏强震荡。

棕榈油

马来西亚1月棕榈油产量环比下降5.9%，出口量环比下降34.7%。
节前棕榈油走势偏强，节后受外盘影响有限，预计维稳运行。
国内需求预计恢复，叠加库存消化，对棕榈油价格形成支撑。

生猪

供应端猪源充足，下游屠宰企业复工但订单不足。
节后初期猪价或弱稳，维持成本线。
预计短期走势偏弱，但整体市场情绪偏稳。

花生

节前花生现货价格偏强运行，供应偏紧，进口苏丹精米价格上涨。
需求端油厂复工及疫情好转，提振消费预期。
近五年春节后花生价格上涨概率为80%，预计2304合约偏强运行，建议逢低买入。

玉米

美盘玉米上涨1.37%，阿根廷降雨改善产量预期。
国内玉米市场节后购销清淡，价格窄幅调整。
2-3月春耕前农户余粮销售可能增加，市场供应压力上升。
短期预计玉米价格维持震荡。

淀粉

节后玉米淀粉企业与下游市场购销尚未恢复，市场成交清淡。
预计元宵节前后市场将趋于明朗。
短期淀粉价格跟随玉米波动。

鸡蛋

低存栏、高成本仍是主基调，未来几个月在产存栏仍偏低。
节后鸡蛋价格有望维持高位，对盘面形成支撑。
5月合约为上半年旺季合约，期价或偏强震荡。

菜粕 & 菜油

菜粕

美盘大豆上涨0.05%，阿根廷天气改善，巴西收割进度偏慢，支撑美豆。
国内菜粕供应宽松，但养殖终端补库需求及豆菜粕价差扩大，提振菜粕需求。
预计节后菜粕期价走势偏强。

菜油

美盘油菜籽下跌0.64%，压制菜油走势。
国内菜油库存偏低，市场对需求复苏预期较强。
2-3月大豆进口预估下滑，豆油供应减少，利好菜油。
短期菜油预计维持震荡。

白糖

国际原糖上涨6.81%，因印度出口配额未落实及原油价格上涨。
国内节后郑糖期价或跟随外盘上涨。
建议郑糖2303合约在5700元/吨附近做多，目标5860元/吨，止损5620元/吨。

棉花

美盘棉花震荡上涨3.5%，因美元指数走弱及出口销售数据良好。
国内新疆籽棉收购均价6.04元/公斤，加工量同比减少5.04%。
节后下游纱厂复工，市场对需求预期较好。
建议郑棉2305合约偏多思路操作。

苹果 & 红枣

苹果

陕西洛川冷库交易清淡，果农低价货源成交为主。
山东栖霞冷库多数开库，但客商拿货意愿不高。
节后苹果期价预计以稳为主，建议短期观望。

红枣

新疆产区未来三天有小雪，关注新枣生长情况。
产区红枣市场交易冷清，销区销量亦不理想。
预计郑枣期价偏稳，建议在10200-10600元/吨区间高抛低吸。

总结

总体来看，2023年1月农产品市场受政策支持、天气变化、供需格局及国际价格波动等多重因素影响，呈现出震荡偏强的态势。部分品种（如花生、菜粕、白糖、棉花）因供需偏紧或政策利好，具备较强的上涨潜力；而部分品种（如豆油、棕榈油）则因库存偏高或需求不足，走势相对平稳。市场参与者应密切关注天气变化、政策动向及国际价格走势，合理把握操作时机。

展开完整摘要