Keep上市招股书-463页_4mb

Keep Inc. 申請版本總結

核心內容概述

本文件為Keep Inc. 的上市申請版本，由香港聯合交易所有限公司及證券及期貨事務監察委員會要求刊發，僅供香港公眾人士參考。文件為草擬本，內容可能不完整或有重大變動，且不構成任何證券發售或購買的要約。投資者應以正式招股章程為準。

主要觀點與關鍵信息

1. 公司簡介

• Keep Inc. 是一家於開曼群島註冊的公司，致力於打造全球最大的智能健身平台。
• 使命是讓世界動起來，願景是成為全球最大的智能健身平台。
• 根據灼識諮詢報告，Keep 在2021年是中國及全球最大的線上健身平台，擁有34.4百萬平均月活躍用戶，並記錄了約17億次鍛煉次數。

2. 業務模式與解決方案

• 提供全面的健身解決方案，涵蓋線上健身內容、智能健身設備、配套運動產品及健康食品。
• 線上健身內容包括錄播課與直播課，並通過人工智能算法提供個性化訓練計劃。
• 智能健身設備如智能單車、手環、體重秤及跑步機，可與平台內容協同，提升用戶體驗。
• 配套運動產品包括瑜伽墊、啞鈴、運動服等，其中瑜伽墊為2021年中國市場份額14.9%的領導品牌。

3. 市場機會

• 中國健身市場規模龐大，但發展不均衡且服務水平偏低。
• 線上健身市場預計從2021年的3,710億元增至2026年的8,958億元，複合年增長率為19.3%。
• Keep 希望通過線上解決方案，降低健身門檻，提高參與度。

4. 財務表現

• 收入由2019年的人民幣663.1百萬元增長至2020年的人民幣11億元，2021年9月30日止九個月為人民幣12億元。
• 毛利由2019年的人民幣272.6百萬元增至2020年的人民幣499.4百萬元，2021年九個月為人民幣493.7百萬元。
• 經調整虧損淨額從2019年的人民幣366.5百萬元降至2020年的人民幣106.4百萬元，但2021年九個月又增至人民幣696.0百萬元。
• 現金及現金等價物於2021年12月31日為人民幣24億元。

5. 商業模式

• Keep 運營多條業務線，包括會員訂閱、線上付費內容、自有品牌產品及廣告服務。
• 會員滲透率從2020年的6.4%增長至2021年的9.5%。
• 自有品牌產品銷售額持續增長，2021年九個月達人民幣639.0百萬元。

6. 用戶與社區

• Keeper 社區年輕且活躍，約74.1%的月活躍用戶年齡在30歲以下。
• 平台互動頻繁，2021年社區互動次數達17億次。
• 社交功能促進用戶參與，如關注教練、跟蹤表現、與朋友競賽等。

7. 風險因素

• 用戶參與度與支出下降可能影響業務。
• 可能受中國相關法規影響，如《反不正當競爭法》、《反壟斷法》及《個人信息保護法》。
• 未經授權訪問或使用用戶數據可能導致法律與財務風險。
• 經營歷史短，未來增長與財務表現存在不確定性。
• 可能因未達到申報標準而無法進行收購，影響增長。

8. 合約安排

• 由於中國外資限制，公司通過合約控制其綜合聯屬實體。
• 登記股東包括王寧、彭唯、文春鵬及劉冬，其中王寧持股85.4%。
• 公司於上市後將取消加權投票權結構，恢復一股一票。

9. 監管與法律

• 面對中國多項新法規，如《禁止網絡不正當競爭行為規定意見稿》及《網絡安全審查辦法》。
• 這些法規可能影響業務運營與數據管理，但公司認為其風險相對較低。
• 增加對數據合規的關注，並持續監察監管變動。

10. 未來計劃

• 未來三年將投資於研發、健身內容開發、品牌推廣及企業運營。
• 用於提升技術能力、擴大內容庫、提高品牌價值及變現能力。
• 進一步優化用戶體驗，提高會員與產品銷售。

11. 財務與股息

• 公司為開曼群島控股公司，股息支付依賴附屬公司利潤。
• 並未在往績記錄期間派發股息，預計未來也不會派發現金股息。

重要數據摘要

結論

Keep Inc. 基於其創新與互動式健身解決方案，在中國市場取得了顯著增長。公司正積極擴大用戶群與深化用戶參與度，同時面對來自監管、市場與財務方面的多重風險。其財務表現顯示出持續增長的趨勢，但尚未實現盈利。未來，公司將依賴於技術創新與品牌建設，以提高盈利能力與市場佔有率。