20160228-华泰证券-计算机行业周报_重点关注优质成长股及两会强主题_17页_1mb

计算机行业周报总结（2016年02月28日）

核心内容概述

本周计算机行业整体表现疲软，申万一级计算机指数下跌9.30%，远超上证综指（-3.25%）及沪深300指数（-3.39%）。行业估值仍处于相对高位（TTM 73倍），缺乏新的热点主题，因此分析师对行业后续走势持谨慎态度。建议投资者关注优质成长股及两会相关主题投资机会。

主要观点

行业策略

• 市场环境：受资金利率异常提升和注册制加快传闻影响，市场情绪悲观，两会前反弹预期落空。
• 投资建议：精选能够穿越周期、景气度向上的细分行业和优质个股，注重安全边际（PEG ≤ 1、机构持股比例低、流动性好）和弹性（市值小、产业空间大、短期有催化剂）。
• 重点推荐领域：
  • 安防领域：东方网力
  • 信息安全领域：启明星辰
  • CDN领域：网宿科技、高升控股
  • 云计算大数据领域：三联虹普、中科曙光、东方国信
  • 金融云服务：润和软件、高伟达
  • 不动产登记领域：超图软件

主题投资

• 两会主题：重点关注信息安全与大数据。
• 中长期主题：人工智能、智能驾驶、云计算、企业服务、移动支付等。

关键信息

行情回顾

• 上周沪深300指数下跌3.39%，中小板指数下跌6.12%，创业板指数下跌8.87%，而计算机（中信）板块上涨8.72%。
• 涨幅前十：视觉中国、湘邮科技、南天信息、信雅达、捷成股份、三泰控股、东华软件、合众思壮、旋极信息、长城电脑。
• 跌幅前十：思创医惠、同有科技、太极股份、创业软件、东方通、易联众、实达集团、北信源、南威软件、高伟达。

行业动态

• PPP新政：预计2016年项目签约落地率将大幅提升，推动社会资本参与。
• TCL与紫光：联合设立100亿元并购基金，重点投资TMT、工业4.0、中国制造2025及互联网+。
• 高德地图：用户数突破5亿，2015年活跃用户增长超100%。
• IBM：以13亿美元收购Cleversafe，加速混合云业务发展。
• 亚马逊与爱立信：合作组建通讯云服务联盟，推动云端通讯转型。
• 南昌市：推出城市级虚拟现实产业集群，目标3-5年内产值超1000亿元。

公司动态

• 博通股份：拟3.5亿元收购南京芯传汇，布局航空电子信息系统和物联网。
• 数字政通：推出1033万股限制性股票激励计划。
• 思创医惠：设立沃森智慧医疗研究院，联合IBM推动医疗大数据与人工智能应用。
• 中安消：与万国数据签署2.7亿元战略合作协议，布局数据中心。
• 东软集团：出资1亿元参与设立健康保险公司，推动大健康战略。
• 紫光股份：终止38亿美元收购西部数据，因需美国审查。
• 长城电脑与长城信息：230亿元资产整合，实现军工资产证券化。

风险提示

• 系统性风险：市场整体风险增加。
• 宏观经济风险：经济低迷可能导致需求减缓。

股票推荐

• 网宿科技：业绩高增长，CDN业务持续爆发，社区云业务前景广阔，维持“买入”评级。
• 润和软件：布局金融云业务，估值便宜，具备高成长性，维持“买入”评级。
• 超图软件：收购国图信息，完成不动产登记业务布局，维持“买入”评级。
• 高伟达：金融云服务布局深入，业绩有望爆发式增长，维持“买入”评级。
• 中科曙光：高性能计算机领域领先，布局云计算，推荐“买入”。
• 科大讯飞：人工智能技术领先，教育、智能硬件等业务发展迅速，维持“买入”评级。
• 东方国信：大数据龙头，具备高成长性和估值提升潜力，维持“买入”评级。
• 恒生电子：政策利空出尽，金融IT业务回暖，上调评级至“买入”。

免责声明

• 本报告仅供华泰证券客户使用。
• 报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性。
• 报告观点和建议不构成投资建议，投资者应自行判断。

评级说明

• 行业评级：
  • 增持：行业股票指数超越沪深300指数。
  • 中性：行业股票指数与沪深300指数基本持平。
  • 减持：行业股票指数明显弱于沪深300指数。
• 公司评级：
  • 买入：股价超越基准20%以上。
  • 增持：股价超越基准5%-20%。
  • 中性：股价波动在-5%至5%之间。
  • 减持：股价弱于基准5%-20%。
  • 卖出：股价弱于基准20%以上。