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浙商早知道总结（2023年02月23日）

核心内容概览

2023年2月22日，A股市场整体表现偏弱，上证指数、沪深300、科创50、创业板指均下跌，仅中证1000小幅上涨。北上资金净流出，南下资金则小幅净流入。部分行业表现分化，轻工制造、农林牧渔、国防军工、计算机、美容护理等行业涨幅居前，而建筑材料、非银金融、传媒、有色金属、商贸零售等行业跌幅较大。

主要观点与关键信息

市场总览

• 指数表现：

  • 上证指数：-0.5%
  • 沪深300：-0.9%
  • 科创50：-0.6%
  • 中证1000：+0.1%
  • 创业板指：-0.7%
  • 恒生指数：-0.5%

• 资金动向：

  • 沪深两市总成交额：7839.5亿元
  • 北上资金净流出：47.3亿元
  • 南下资金净流入：7.3亿港元

行业表现

• 涨幅靠前行业：

  • 轻工制造：+1%
  • 农林牧渔：+0.9%
  • 国防军工：+0.6%
  • 计算机：+0.5%
  • 美容护理：+0.3%

• 跌幅靠前行业：

  • 建筑材料：-1.2%
  • 非银金融：-1.1%
  • 传媒：-1.1%
  • 有色金属：-0.9%
  • 商贸零售：-0.9%

行业异动点评

重要推荐

1. 天顺风能（002531）

• 推荐机构：浙商电新 张雷/陈明雨
• 推荐逻辑：公司通过收购江苏长风切入海风赛道，加速产业链扩张。
• 超预期点：公司有望凭借自身资源在海风领域快速扩张，提升市场份额。
• 驱动因素：收购江苏长风，切入海风赛道，产能扩张加速。
• 盈利预测：
  • 2022年：营收7016.07百万元，净利润606.33百万元
  • 2023年：营收13790.88百万元，净利润1702.15百万元
  • 2024年：营收18263.24百万元，净利润2084.86百万元
• 目标价格：19.62元，现价空间约37%
• 催化剂：公司收购逐步落地，海上风电订单增长，海上产品实现出货
• 风险因素：风电装机不及预期、原材料价格波动、项目建设不及预期等

2. 中兴通讯（000063）

• 推荐机构：浙商通信 张建民/汪洁
• 推荐逻辑：公司成长性有望超预期，受益于运营商CAPEX及AIGC对算力的需求。
• 盈利预测：
  • 2022年：营收131285百万元，净利润8300百万元
  • 2023年：营收149772百万元，净利润9741百万元
  • 2024年：营收168912百万元，净利润11204百万元
• 目标价格：未明确，但预计成长性超预期
• 催化剂：电信运营商资本开支超预期，公司云侧产品份额提升
• 风险因素：资本开支不及预期、中美政策影响、第二曲线增长不及预期等

3. 甬金股份（603995）

• 推荐机构：浙商有色 施毅
• 推荐逻辑：公司作为冷轧不锈钢龙头，涉足新能源产业链，开拓第二增长曲线。
• 超预期点：4680电池预镀镍市场潜力大，公司有望成为重要参与者。
• 盈利预测：
  • 2022年：营收34589百万元，净利润515百万元
  • 2023年：营收43647百万元，净利润916百万元
  • 2024年：营收55806百万元，净利润1205百万元
• 目标价格：48.8元，现价空间约42%
• 催化剂：主业受经济复苏提振，电池外壳专用材料将成为盈利新增点
• 风险因素：不锈钢需求不及预期、电池壳产能建设不及预期、4680电池落地不及预期等

重要点评

1. 交通运输行业专题

• 主要事件：快递疫后履约如期反转，淡季价格波动无需过虑；大宗供应链及跨境物流龙头有望超越周期，实现稳健增长。
• 简要点评：快递板块调整主要源于价格预期，但依然看好超跌龙头价值增长；大宗供应链及跨境物流景气有所波动，但看好龙头稳健增长。
• 投资机会：
  • 快递：韵达股份、顺丰控股、圆通速递
  • 大宗供应链：厦门象屿、建发股份
  • 跨境物流：华贸物流
• 催化剂：快递件量增速回升、季度利润验证等
• 投资风险：新冠感染反复扰动、行业竞争监管松动、大宗商品价格波动、外贸景气下降等

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对于沪深300指数涨幅+20%以上
  • 增持：+10%~+20%
  • 中性：-10%~+10%
  • 减持：-10%以下

• 行业投资评级：

  • 看好：行业指数涨幅+10%以上
  • 中性：-10%~+10%
  • 看淡：-10%以下

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