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A股市场与行业表现总结（2018年10月23日）

核心内容

2018年10月23日，A股、港股及美股市场整体呈现上涨趋势，但涨幅各异。A股市场主要指数如上证指数、中小板指、创业板指、上证50和沪深300均实现正增长，其中创业板指涨幅最大。港股市场恒生指数和恒生国企指数也小幅上涨。美股市场则整体偏弱，道琼斯指数微涨，标普500和纳斯达克指数均出现下跌。

行业表现

表现前五名行业

1. 证券行业：当日涨幅达10.0%，一周涨幅13.0%，但1月跌幅为-3.4%。
2. 酒店行业：当日涨幅8.3%，一周涨幅7.1%，1月跌幅-9.5%。
3. 多元金融行业：当日涨幅7.5%，一周涨幅10.7%，1月跌幅-7.0%。
4. 旅游综合行业：当日涨幅7.0%，一周跌幅-2.7%，1月跌幅-14.8%。
5. 医疗服务行业：当日涨幅6.8%，一周涨幅3.5%，1月跌幅-9.3%。

表现后五名行业

1. 其他轻工制造：当日涨幅0.0%，一周涨幅0.0%，1月跌幅-18.8%。
2. 畜禽养殖：当日涨幅1.8%，一周涨幅2.2%，1月涨幅2.1%。
3. 石油开采：当日涨幅2.3%，一周跌幅-4.1%，1月跌幅-4.1%。
4. 白色家电：当日涨幅2.4%，一周涨幅3.2%，1月跌幅-3.8%。
5. 银行业：当日涨幅2.8%，一周涨幅4.7%，1月跌幅-0.1%。

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【汽车】岱美股份/凌云股份/精锻科技三季报点评

岱美股份

• 核心观点：公司回购股份彰显管理层对公司长期价值的信心，且收购Motus后，公司遮阳板业务全球市占率提升至37%，显著增强市场地位。
• 业绩预测：预计2018～2020年EPS分别为1.68元、1.99元、2.36元，对应PE分别为9.6倍、8.1倍、6.9倍，上调为“买入”评级。
• 风险提示：汽车市场景气度不及预期、产品与客户拓展不及预期。

凌云股份

• 核心观点：公司作为汽车零部件细分龙头，热成型业务持续拓展，成为业绩新增长点，同时积极布局新能源汽车领域。
• 业绩预测：预计2018～2020年EPS分别为0.83元、0.99元、1.16元，对应PE分别为9.3倍、7.8倍、6.7倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
• 风险提示：汽车行业景气度不及预期、产品及客户拓展不及预期。

精锻科技

• 核心观点：公司业绩稳健增长，受益于大众强产品周期及产能释放，未来成长空间较大。
• 业绩预测：预计2018～2020年EPS分别为0.74元、0.94元、1.17元，对应PE分别为16.3倍、12.9倍、10.3倍，维持“买入”评级。
• 风险提示：汽车行业景气度不及预期、业务拓展不及预期、产能释放不及预期。

【医药】一心堂/恩华药业三季报点评

一心堂

• 核心观点：公司业绩符合预期，四季度新增门店或加速，自建门店有助于提升毛利率。
• 业绩预测：预计2018～2020年净利润分别为5.51/6.86/8.62亿元，同比增长30.3%/24.5%/25.6%，EPS分别为0.97/1.21/1.52元，对应PE分别为28/22/18倍，维持“买入”评级。
• 风险提示：处方外流政策执行不达预期、业绩不达预期。

恩华药业

• 核心观点：公司业绩超预期，工业板块占比提升带动毛利率增长，一致性评价和新药进展顺利，集采影响有限。
• 业绩预测：预计2018～2020年净利润分别为4.95/6.14/7.65亿元，对应EPS分别为0.49/0.60/0.75元，PE分别为26/21/17倍，维持“买入”评级。
• 风险提示：产品降价导致业绩增速不达预期。

【食品饮料】恒顺醋业三季报点评

• 核心观点：公司主营业务稳步增长，净利率提升明显，费用控制成效显著。公司作为醋行业龙头，享有定价权，成长空间广阔。
• 业绩预测：预计2018～2020年EPS分别为0.43元、0.50元、0.60元，对应PE分别为24.4倍、20.9倍、17.6倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
• 风险提示：食品安全风险、新品推广不及预期。

【化工】滨化股份三季报点评

• 核心观点：公司环丙、烧碱等产品景气度较高，Q3业绩环比小幅改善，新项目稳步推进，未来增长可期。
• 业绩预测：预计2018～2020年EPS分别为0.64元、0.74元、0.78元，对应PE分别为6.9X、5.9X、5.6X，维持“买入”评级。
• 风险提示：原材料价格大幅波动、下游需求不及预期。

投资评级说明

• 买入：预计个股相对大盘涨幅在15%以上；

• 增持：预计个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；

• 中性：预计个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；

• 减持：预计个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间；

• 卖出：预计个股相对大盘涨幅低于-15%。

• 行业评级：

  • 增持：预计行业整体回报高于市场整体水平5%以上；
  • 中性：预计行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；
  • 减持：预计行业整体回报低于市场整体水平-5%以下。

数据来源

• 贝格数据
• 财通证券研究所

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