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纸浆早报总结

品种观点

2024年7月外盘针叶浆报价大幅下降，对国内市场需求支撑不足。国内纸浆港口库存环比小幅增加，下游需求保持稳定，但整体宏观市场氛围较差。在供需双双增长的背景下，纸浆价格处于低位震荡状态。

操作建议

投资者应采取观望态度，或考虑逢高做空策略。

利多因素

• 中国海关总署数据显示，2024年7月纸浆进口量为2325万吨，环比下降108%，同比下降146%；全年累计进口量20156万吨，同比下降6%。
• 纸浆下游开工率略有上升：双胶纸开工率环比增加6个百分点至606%，铜版纸开工率环比增加3个百分点至639%，生活用纸开工率环比增加2个百分点至597%。

利空因素

• 国内纸浆主流港口样本库存量达1771万吨，环比回升03万吨。
• 海外公司动态：Suzano宣布自即日起执行7月份中国市场桉木浆报价650美元/吨；智利Arauco公司公布7月份木浆外盘，针叶浆银星价格下降55美元/吨至765美元/吨，阔叶浆明星未报盘，本色浆金星稳定在690美元/吨。

风险因素

• 汇率波动（人民币汇率）。
• 原油价格变动。
• 下游纸企开工率变化。
• 资金面情况。

免责声明

本报告基于公开资料编译，不保证数据准确性或时效性，所有投资建议仅供参考，投资者据此操作需自行承担风险，本公司不对此负责。