20240324-东吴证券-国内光学玻璃先锋_微晶玻璃高速成长_16页_985kb

戈碧迦新股研究报告总结

• 公司概况：戈碧迦是国内光学玻璃领先制造商，专注于光学玻璃和特种功能玻璃产品，拥有多项专利和技术优势。2023年营收808亿元，净利润104亿元，业绩增长强劲。

• 行业分析：光学玻璃行业复苏，消费电子需求回暖，高端市场潜力巨大。中国是全球最大生产基地，需国产替代。下游应用包括智能手机、医疗和核工业等领域。

• 技术与竞争优势：公司持有64项专利，核心技术包括配方和窑炉设计。募投项目计划扩建6条生产线，新增光学玻璃产能，预计贡献年净利润3.74亿元。

• 财务预测：预计2024-2026年营收年复合增长率30%以上，净利润年复合增长率200%以上，P/E比率从1151倍降至810倍。

• 风险提示：市场竞争加剧、原材料价格波动、产品替代风险、客户依赖及政府政策变化等潜在挑战。