20160901-广发证券-彩票行业海外对比报告之欧洲篇_英法德意各有千秋_他山之石可以攻玉_39页_2mb

彩票行业海外对比报告之欧洲篇总结

核心内容

本报告聚焦欧洲彩票市场，对比分析了法国、英国、意大利和德国四国的彩票运营模式，总结其发展路径与市场现状，并探讨对中国彩票行业的借鉴意义与未来展望。报告指出，欧洲彩票业整体运营成熟，且在技术、监管、社会责任和渠道建设等方面具有显著优势。

主要观点

1. 法国彩票：由国家主导，采用国有彩票公司模式，强调技术投入与社会责任。通过员工持股、多方监管机制，实现彩票的高效运营与良好社会形象。线下销售仍为主流，体彩销售表现突出，返奖率高，且与体育产业紧密结合。
2. 英国彩票：通过企业竞标获取牌照，强调市场机制与高效运营。卡梅洛特公司作为特许运营商，采用多种营销手段，包括明星代言、主题活动、社交平台推广等，提升彩票品牌影响力。互联网渠道发展迅速，彩票税与公益金分配制度健全。
3. 意大利彩票：由国家奥委会主导，与体育产业紧密结合。足球彩票是其核心，占体育彩票收入的92%，不仅推动体育事业发展，也带动传媒和相关产业。管理模式与我国体育彩票相似，注重收入分配与责任意识。
4. 德国彩票：采取各州政府独立运作的模式，强调责任博彩理念，注重青少年保护和防止购彩成瘾。彩票联合会为行业典范，销售与运营制度规范，收入分配注重公益与社会责任。

关键信息

运营模式对比

数据亮点

• 法国2014年彩票销售额达130亿欧元，体育彩票增长迅猛，占比达19.8%。
• 英国国家彩票2015-2016财年销售收入达75.95亿英镑，手机移动端销量增长53%。
• 意大利足球彩票占体育彩票收入的92%，1990年总收入为22.51亿美元。
• 德国彩票销售额中，50%用于返奖，23%上交政府，16.7%为彩票税，7.5%为零售商佣金。

中国彩票行业展望

1. 公益金占财政收入比重持续上升，政策红利推动行业发展。
2. 体育产业成为彩票的重要市场，彩票成为体育赛事与体育建设的重要资金来源。
3. 渠道优势促进销售爆发，互联网售彩逐步开放，未来市场增长可期。

风险提示

• 行业政策的突然转向可能抑制整体发展。
• 个别黑天鹅事件可能导致政府延迟或暂停相关彩票牌照发放。

图表索引

• 图1：法国彩票发展沿革
• 图2：开奖游戏的主要品种
• 图3：足球彩票产品示例
• 图4：法国国家游戏公司股权比例
• 图5：法国国家游戏公司组织架构
• 图6：法国超市兼彩票销售网点
• 图7：法国彩票监管、发行及销售体系
• 图8：法国彩票收入分配
• 图9：法国彩票销售情况
• 图10：细分彩种销售情况
• 图11：FDJ成为2016年法国欧洲杯赞助商
• 图12：英国彩票发展沿革
• 图13：国家彩票开奖型彩票
• 图14：欧洲杯单场（英格兰对阵威尔士）足彩玩法示例
• 图15：英国国家彩票监管、运营及销售体系
• 图16：国家彩票委员会下设四部门的具体职责
• 图17：英国12家公益金分配机构
• 图18：英国国家彩票销售收入分配
• 图19：国家彩票公益金用途
• 图20：历年公益金收入
• 图21：国家彩票各销售渠道占比
• 图22：国家彩票零售商3S销售机制
• 图23：英国名人代言国家彩票并作出交叉手指的标志
• 图24：“改变人生”主题活动推广
• 图25：国家彩票打造的社交网络
• 图26：2014/2015财年彩票收入拆分
• 图27：卡梅洛特公司利润情况
• 图28：国家彩票的销售情况及彩票税占税收比例
• 图29：国家彩票的销售构成
• 图30：意大利彩票发展沿革
• 图31：意大利体育彩票各运动比重
• 图32：意大利彩票监管、发行及销售体系
• 图33：意大利彩票销售收入分配比例
• 图34：德国彩票发展沿革
• 图35：德国足球彩票示例
• 图36：德国彩票监管、运营及销售体系
• 图37：德国彩票销售收入分配比例
• 图38：德国彩票零售店及投注机
• 图39：德国互联网彩票发展进程及购彩路径增速
• 图40：柏林州2014年彩票销售收入流向
• 图41：中国2006-2015年彩票销售额及增速
• 图42：全国彩票近五年分彩种销售额
• 图43：中国彩票产业链
• 图44：体育产业链
• 图45：各彩种销售比重及体育彩票销售情况
• 图46：互联网彩票销售收入、增速及渗透率

表格索引

• 表1：五类彩票的管理机制
• 表2：国家彩票委员会具体的监管职责
• 表3：第二次竞标卡梅洛特与 The People's Lottery 承诺业绩比较
• 表4：第三次竞标卡梅洛特与 SDUK 承诺业绩比较
• 表5：意大利主流足彩规则
• 表6：意大利足球彩票收入分配表
• 表7：德国开奖型彩票规则

总结

欧洲彩票市场发展成熟，运营模式多样，具有重要的借鉴意义。法国强调国有化与社会责任，英国注重市场机制与营销创新，意大利与体育产业深度结合，德国则以责任博彩为核心理念。中国彩票行业在公益金、体育产业与互联网渠道三方面具有增长潜力，可借鉴欧洲经验，推动行业健康发展。