> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场及上下游行业分析总结 ## 核心内容概述 本报告基于第三方数据，对铝及氧化铝等相关品种的期货市场、现货市场、上游情况、产业情况以及下游及应用领域进行了综合分析。整体来看，铝产业链价格波动较小，基本面趋于稳定，但部分品种如氧化铝和铸造铝合金受供需变化影响较大，需重点关注。 --- ## 期货市场分析 ### 沪铝主力合约 - **收盘价**: 23,235.00元/吨，环比上涨55.00元。 - **持仓量**: 238,215手，环比增加10,481手。 - **主力-连二合约价差**: 5.00元/吨，环比上涨70元。 - **沪铝前20名净持仓**: 5,363手，环比减少6,685手。 ### 氧化铝期货主力合约 - **收盘价**: 2,689.00元/吨，环比下跌17元。 - **持仓量**: 367,207手，环比减少2,407手。 - **主力-连二合约价差**: -26元/吨，环比上涨14元。 ### 铸造铝合金主力合约 - **收盘价**: 23,040.00元/吨，环比上涨70元。 - **持仓量**: 19,410手，环比增加25手。 - **主力-连二合约价差**: 65元/吨，环比上涨80元。 ### 其他指标 - **LME铝注销仓单**: 38,300吨，环比减少1,525吨。 - **LME铝三个月报价**: 3,153美元/吨，环比下跌14美元。 - **LME铝库存**: 284,600吨，环比减少1,625吨。 - **沪伦比值**: 7.32，环比下跌0.06。 --- ## 现货市场分析 ### 铝价 - **上海有色网A00铝**: 23,170元/吨，环比下跌10元。 - **长江有色市场AOO铝**: 23,175元/吨，环比下跌10元。 - **ADC12铝合金锭全国均价**: 24,100元/吨，环比持平。 - **沪铝上期所库存**: 481,685吨，环比减少24,229吨。 - **沪铝上期所仓单**: 395,143吨，环比减少11,871吨。 - **上海物贸铝升贴水**: -20元/吨，环比下跌30元。 - **LME铝升贴水**: 1.57美元/吨，环比上涨1.66美元。 ### 氧化铝现货价 - **上海有色网氧化铝现货价**: 2,745元/吨，环比下跌10元。 - **氧化铝基差**: 56元/吨，环比上涨7元。 --- ## 上游情况分析 ### 铝土矿及氧化铝 - **西北地区预焙阳极**: 6,303元/吨，环比持平。 - **破碎生铝（佛山）**: 18,200元/吨，环比下跌50元。 - **破碎生铝（山东）**: 17,650元/吨，环比持平。 - **氧化铝产量**: 734.70万吨，环比减少4万吨。 - **氧化铝开工率**: 78.45%，环比下降1.33%。 - **氧化铝供需平衡**: 0.65万吨，环比下降0.42万吨。 - **氧化铝进口数量**: 43.85万吨，环比减少17.16万吨。 - **氧化铝出口数量**: 28万吨，环比减少24万吨。 --- ## 产业情况分析 ### 铝供需平衡 - **铝供需平衡**: -3.20万吨，环比下降9万吨。 - **电解铝社会库存**: 100.70万吨，环比减少3万吨。 - **原铝进口数量**: 208,210.14吨，环比减少57,204.83吨。 - **原铝出口数量**: 22,179.17吨，环比增加6,600.34吨。 - **电解铝总产能**: 4,522.85万吨，环比持平。 - **电解铝开工率**: 99.39%，环比上涨0.13%。 --- ## 下游及应用分析 ### 铝材及再生铝 - **铝材产量**: 615.70万吨，环比增加47.10万吨。 - **再生铝合金锭产量**: 61.37万吨，环比增加3.78万吨。 - **再生铝合金锭建成产能**: 126万吨，环比持平。 - **铝合金产量**: 159.10万吨，环比减少3.90万吨。 - **出口数量:未锻轧铝及铝材**: 71.09万吨，环比增加7.86万吨。 - **出口数量:铝合金**: 6.01万吨，环比增加1.38万吨。 ### 汽车及房地产 - **汽车产量**: 282.40万辆，环比增加24.20万辆。 - **国房景气指数**: 91.45，环比下降0.44。 --- ## 行业消息汇总 1. **美联储主席沃什国会作证**: - 承认6月CPI和PPI数据有所改善。 - 表示对通胀“零容忍”，并强调货币政策独立性。 - 认为人工智能建设可能提高生产率，不一定会导致通胀。 2. **央行政策**: - 加大逆周期和跨周期调节力度。 - 不宜根据单次公开市场操作量判断政策取向。 - 研究逐步增加隔夜逆回购操作频率。 3. **美国6月PPI数据**: - 环比下降0.3%，创去年以来首次下滑。 - 同比增长5.5%，较5月6.5%显著收窄。 - 核心PPI同比增速放缓至4.7%，环比增长0.2%。 4. **中国经济半年度数据**: - 上半年GDP总量69.57万亿元，同比增长4.7%。 - 一季度增长5%，二季度增长4.3%。 - 社会消费品和服务零售总额增长2.7%。 - 服务业增加值增长5.2%，工业增加值增长5.4%。 - 固定资产投资同比下降5.7%，其中房地产开发投资下降18%。 - 新建商品房销售面积下降11.6%，待售面积连续4个月下降。 --- ## 观点总结 ### 氧化铝 - **价格走势**: 主力合约冲高回落，现货升水，基差走强。 - **基本面**: 铝土矿发运量下降，但港口库存高位，成本支撑减弱。 - **供需状况**: 供给偏多，需求稳定，整体处于供大于求阶段。 - **技术面**: 60分钟MACD双线位于0轴附近，绿柱走扩。 - **交易建议**: 轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。 ### 电解铝 - **价格走势**: 沪铝主力合约震荡，现货贴水，基差走弱。 - **基本面**: 氧化铝供应偏多，铝厂利润较好，产能接近上限。 - **供需状况**: 供需双稳，国内社会库存去化，LME库存低位。 - **技术面**: 60分钟MACD双线位于0轴上方，绿柱收敛。 - **交易建议**: 轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。 ### 铸造铝合金 - **价格走势**: 铸铝主力合约震荡，现货升水，基差走弱。 - **基本面**: 废铝供应偏紧，成本支撑稳固。 - **供需状况**: 供给有所收敛，需求偏弱。 - **技术面**: 60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱走扩。 - **交易建议**: 轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。 --- ## 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。