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期货市场及上下游行业分析总结

核心内容概述

本报告基于第三方数据，对铝及氧化铝等相关品种的期货市场、现货市场、上游情况、产业情况以及下游及应用领域进行了综合分析。整体来看，铝产业链价格波动较小，基本面趋于稳定，但部分品种如氧化铝和铸造铝合金受供需变化影响较大，需重点关注。

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期货市场分析

沪铝主力合约

• 收盘价: 23,235.00元/吨，环比上涨55.00元。
• 持仓量: 238,215手，环比增加10,481手。
• 主力-连二合约价差: 5.00元/吨，环比上涨70元。
• 沪铝前20名净持仓: 5,363手，环比减少6,685手。

氧化铝期货主力合约

• 收盘价: 2,689.00元/吨，环比下跌17元。
• 持仓量: 367,207手，环比减少2,407手。
• 主力-连二合约价差: -26元/吨，环比上涨14元。

铸造铝合金主力合约

• 收盘价: 23,040.00元/吨，环比上涨70元。
• 持仓量: 19,410手，环比增加25手。
• 主力-连二合约价差: 65元/吨，环比上涨80元。

其他指标

• LME铝注销仓单: 38,300吨，环比减少1,525吨。
• LME铝三个月报价: 3,153美元/吨，环比下跌14美元。
• LME铝库存: 284,600吨，环比减少1,625吨。
• 沪伦比值: 7.32，环比下跌0.06。

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现货市场分析

铝价

• 上海有色网A00铝: 23,170元/吨，环比下跌10元。
• 长江有色市场AOO铝: 23,175元/吨，环比下跌10元。
• ADC12铝合金锭全国均价: 24,100元/吨，环比持平。
• 沪铝上期所库存: 481,685吨，环比减少24,229吨。
• 沪铝上期所仓单: 395,143吨，环比减少11,871吨。
• 上海物贸铝升贴水: -20元/吨，环比下跌30元。
• LME铝升贴水: 1.57美元/吨，环比上涨1.66美元。

氧化铝现货价

• 上海有色网氧化铝现货价: 2,745元/吨，环比下跌10元。
• 氧化铝基差: 56元/吨，环比上涨7元。

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上游情况分析

铝土矿及氧化铝

• 西北地区预焙阳极: 6,303元/吨，环比持平。
• 破碎生铝（佛山）: 18,200元/吨，环比下跌50元。
• 破碎生铝（山东）: 17,650元/吨，环比持平。
• 氧化铝产量: 734.70万吨，环比减少4万吨。
• 氧化铝开工率: 78.45%，环比下降1.33%。
• 氧化铝供需平衡: 0.65万吨，环比下降0.42万吨。
• 氧化铝进口数量: 43.85万吨，环比减少17.16万吨。
• 氧化铝出口数量: 28万吨，环比减少24万吨。

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产业情况分析

铝供需平衡

• 铝供需平衡: -3.20万吨，环比下降9万吨。
• 电解铝社会库存: 100.70万吨，环比减少3万吨。
• 原铝进口数量: 208,210.14吨，环比减少57,204.83吨。
• 原铝出口数量: 22,179.17吨，环比增加6,600.34吨。
• 电解铝总产能: 4,522.85万吨，环比持平。
• 电解铝开工率: 99.39%，环比上涨0.13%。

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下游及应用分析

铝材及再生铝

• 铝材产量: 615.70万吨，环比增加47.10万吨。
• 再生铝合金锭产量: 61.37万吨，环比增加3.78万吨。
• 再生铝合金锭建成产能: 126万吨，环比持平。
• 铝合金产量: 159.10万吨，环比减少3.90万吨。
• 出口数量:未锻轧铝及铝材: 71.09万吨，环比增加7.86万吨。
• 出口数量:铝合金: 6.01万吨，环比增加1.38万吨。

汽车及房地产

• 汽车产量: 282.40万辆，环比增加24.20万辆。
• 国房景气指数: 91.45，环比下降0.44。

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行业消息汇总

1. 美联储主席沃什国会作证:

   • 承认6月CPI和PPI数据有所改善。
   • 表示对通胀“零容忍”，并强调货币政策独立性。
   • 认为人工智能建设可能提高生产率，不一定会导致通胀。

2. 央行政策:

   • 加大逆周期和跨周期调节力度。
   • 不宜根据单次公开市场操作量判断政策取向。
   • 研究逐步增加隔夜逆回购操作频率。

3. 美国6月PPI数据:

   • 环比下降0.3%，创去年以来首次下滑。
   • 同比增长5.5%，较5月6.5%显著收窄。
   • 核心PPI同比增速放缓至4.7%，环比增长0.2%。

4. 中国经济半年度数据:

   • 上半年GDP总量69.57万亿元，同比增长4.7%。
   • 一季度增长5%，二季度增长4.3%。
   • 社会消费品和服务零售总额增长2.7%。
   • 服务业增加值增长5.2%，工业增加值增长5.4%。
   • 固定资产投资同比下降5.7%，其中房地产开发投资下降18%。
   • 新建商品房销售面积下降11.6%，待售面积连续4个月下降。

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观点总结

氧化铝

• 价格走势: 主力合约冲高回落，现货升水，基差走强。
• 基本面: 铝土矿发运量下降，但港口库存高位，成本支撑减弱。
• 供需状况: 供给偏多，需求稳定，整体处于供大于求阶段。
• 技术面: 60分钟MACD双线位于0轴附近，绿柱走扩。
• 交易建议: 轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。

电解铝

• 价格走势: 沪铝主力合约震荡，现货贴水，基差走弱。
• 基本面: 氧化铝供应偏多，铝厂利润较好，产能接近上限。
• 供需状况: 供需双稳，国内社会库存去化，LME库存低位。
• 技术面: 60分钟MACD双线位于0轴上方，绿柱收敛。
• 交易建议: 轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。

铸造铝合金

• 价格走势: 铸铝主力合约震荡，现货升水，基差走弱。
• 基本面: 废铝供应偏紧，成本支撑稳固。
• 供需状况: 供给有所收敛，需求偏弱。
• 技术面: 60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱走扩。
• 交易建议: 轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。

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