20260119-瑞达期货-铝类产业日报_1页_561kb
报告摘要
期货市场与相关产业数据总结
一、核心内容概述
本报告汇总了2025年12月期货市场、现货市场、上游情况及产业情况的关键数据与分析观点，涵盖铝、氧化铝及铸造铝合金等主要品种。数据来源为第三方，仅作参考，市场有风险，投资需谨慎。
二、期货市场分析
1. 沪铝主力合约
- 收盘价：24,090.00元/吨（+165.00↑）
- 持仓量：337,097.00手（+3198.00↑）
- 净持仓：-58,970.00手（+2946.00↑）
- 主力-连二合约价差：-100.00元/吨（+15.00↑）
- 沪伦比值：7.69（+0.13↑）
2. 氧化铝期货主力合约
- 收盘价：2,733.00元/吨（-18.00↓）
- 持仓量：490,989.00手（+873.00↑）
- 主力-连二合约价差：-121.00元/吨（+1.00↓）
3. 铸造铝合金主力合约
- 收盘价：22,890.00元/吨（+155.00↑）
- 持仓量：20,205.00手（-681.00↑）
- 主力-连二合约价差：-130.00元/吨（-30.00↑）
4. 其他相关指标
- LME铝注销仓单：41,425.00吨（0.00）
- LME铝三个月报价：3,134.00美元/吨（-33.50↑）
- LME铝库存：488,000.00吨（-200.00↓）
- 沪铝上期所仓单：141,475.00吨（+725.00↑）
- 沪铝上期所库存：185,879.00吨（+42051.00↑）
三、现货市场分析
1. 铝价
- 上海有色网 A00铝：23,870.00元/吨（-160.00↑）
- ADC12铝合金锭全国均价：23,900.00元/吨（0.00）
- 长江有色市场AO铝：24,000.00元/吨（-170.00↓）
2. 氧化铝现货价
- 上海有色网氧化铝现货价：2,570.00元/吨（-5.00↓）
3. 基差情况
- 铸造铝合金基差：1,010.00元/吨（-155.00↑）
- 电解铝基差：-220.00元/吨（-325.00↓）
- 氧化铝基差：-163.00元/吨（+13.00↑）
4. 升贴水
- 上海物贸铝升贴水：-150.00元/吨（+20.00↑）
- LME铝升贴水：8.85美元/吨（+7.43↑）
四、上游情况分析
1. 氧化铝
- 全国开工率：83.32%（-1.05↓）
- 产能利用率：85.00%（-1.51↓）
- 供需平衡：26.58万吨（-11.40↓）
- 产量：813.80万吨（+27.30↑）
- 需求量（电解铝部分）：705.96万吨（-24.27↑）
2. 铝废料及碎料
- 破碎生铝（佛山金属废料）：18,450.00元/吨（-100.00↑）
- 破碎生铝（山东金属废料）：17,900.00元/吨（-50.00↑）
- 中国进口数量：162,756.17吨（+4396.16↑）
- 中国出口数量：71.53吨（+39.07↑）
3. 氧化铝进出口
- 出口数量：21.00万吨（+4.00↑）
- 进口数量：23.24万吨（+4.31↓）
五、产业情况分析
1. 铝供需平衡
- WBMS铝供需平衡：-10.87万吨（+8.34↑）
- 原铝进口数量：146,109.72吨（-101652.54↑）
- 原铝出口数量：53,047.69吨（+28474.13↑）
2. 电解铝
- 社会库存：69.80万吨（+0.70↑）
- 总产能：4,536.20万吨（+12.00↑）
- 电解铝开工率：98.31%（+0.10↑）
- 铝材产量：593.10万吨（+23.70↑）
- 再生铝合金锭产量：68.40万吨（-1.60↑）
- 再生铝合金锭建成产能：126.00万吨（0.00）
- 铝合金产量：173.90万吨（0.00）
- 汽车产量：341.20万辆（-10.70↑）
六、期权市场分析
1. 沪铝期权
- 历史波动率（20日）：23.12%（-0.00↑）
- 历史波动率（40日）：18.73%（-0.01↓）
- 平值期权隐含波动率：25.1%（-0.0342↑）
- 购沽比：1.73（+0.0250↑）
七、行业消息与观点总结
1. 行业消息
- 2025年全国规模以上工业增加值：同比增长5.9%，其中装备制造业和高技术制造业增速较快。
- 社会消费品零售总额：12月同比增长0.9%，除汽车外消费品零售额增长4.4%。
- 2025年GDP总量：1401879亿元，同比增长5.0%。
- 美联储政策：利率处于中性区间，预计短期内经济增长2%，失业率保持稳定。鲍曼认为通胀压力缓解，但需警惕“充分就业”风险。
2. 观点总结
| 品种 | 基本面状态 | 技术面状态 | 交易建议 |
|---|---|---|---|
| 氧化铝 | 供给偏多，需求稳定 | 60分钟MACD绿柱走扩 | 轻仓逢低短多，注意风险 |
| 电解铝 | 供给稳定，需求谨慎 | 60分钟MACD红柱初现 | 轻仓逢低短多，注意风险 |
| 铸造铝合金 | 供给收敛，需求转弱 | 60分钟MACD红柱初现 | 轻仓逢低短多，注意风险 |
八、重点关注
- 氧化铝与电解铝供需关系变化
- 铸造铝合金产量及开工率波动
- 原铝进出口及库存变化
- 期权市场情绪及波动率趋势
- 宏观经济政策与市场预期
研究员： 陈思嘉
期货从业资格号： F03118799
期货投资咨询证书号： Z0022803
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