20231201-瑞达期货-沪铜市场周报_需求预期有所转暖_美元走软支撑铜价_18页_1mb

上周沪铜市场呈现震荡偏强走势，周内涨幅达0.46%，收盘报价68360元/吨。

支撑因素: 美国PCE和核心PCE数据显示通胀得到有效控制，美联储多位官员释放转鸽信号，市场预期加息周期结束，美元指数走软助力度增强。国内经济虽有回落，但消费略暖，精铜表观消费量10月环比回落幅度有限，SHFE库存维持低位，海外库存总体高位但需求或有转暖迹象。

需求端: 国内需求仍显不足，但精炼铜月产量小幅回落；铜材月产量环比下滑；电力电网投资同比增长，家电产量略有回落；房地产投资同比下降但仍需关注。海外铜材进口增长，全球供需缺口部分收窄。

供应端: 上游铜矿进口量小幅增长，精废价差走强；全球矿企产能利用率上升，TC指数回落；LME库存和国内社会库存低位，精铜进口盈亏收窄。

后市展望: 市场一致认为美联储加息周期概率结束，聚焦明年降息；需求预期转暖，库存数据支撑铜价偏强走势。但外部不稳定因素可能抑制反弹空间。

策略建议: 短期建议轻仓投资者进行震荡偏多交易，控制节奏与风险，注意期权市场波动。需关注房地产和集成电路等应用端变化对需求的影响。