20231020-和合期货-豆油周报_利好出尽_豆油震荡整理_13页_1mb

豆油周报（20231016-20231020）摘要

一、行情回顾

本周豆油期货震荡整理，主力合约y2401周内跌幅0.62%。现货市场均价下行33元/吨。成交量提升，但终端需求未达预期。

二、基本面分析

1. 国内情况

• 供应端：进口大豆到港增加，油厂储备充足，压榨量回升，供应乐观。
• 需求端：成交增加但终端需求不及预期，基差走弱。
• 库存：国内豆油库存小幅回落，进口豆油同比增加。

2. 国际情况

• 产量下调：USDA调降美豆产量4.96亿蒲（-0.46亿蒲），单产降幅0.5蒲/英亩。
• 价格表现：美豆价格上涨2.25%，但豆油价格跌3.3%，短期反弹有限。

三、后市展望

综合判断：国内供应充足、需求不足，利多消息有限，豆油维持震荡偏弱。宏观面俄乌冲突等支撑价格下限。

四、风险提示：地缘政治、美豆出口、南美天气。