20240707-广发期货-氯碱周报_SH_检修增多带动现货上行_盘面中期或低多参与_V_供减但需弱_盘面承压运行_35页_2mb

广发期货氯碱周报（2024-07-07）：供需分化与策略建议

核心观点

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一、烧碱分析

• 供应端：装置检修增多，7月检修集中，样本企业产能利用率环比下降至828%，库存3750万吨（湿吨），同比降幅明显。
• 需求端：氧化铝行业复产积极，利润良好，复产需等待手续审批与铝土矿供应恢复，短期或有支撑。粘胶短纤开工率提升，印染需求尚可。
• 价格与策略：基差修复，价格小幅反弹，建议低多参与，支撑位暂看2650元/吨。

二、PVC分析

• 供应端：检修增多，开工率下降至75.54%，库存压力显现，上游厂库小幅去库。
• 需求端：地产政策频发但实际数据疲软，型材、管材需求不及预期，高价难支撑采买。
• 市场情绪与出口：宏观乐观与政策预期支撑盘面，但出口需求仍弱，印度需求韧性较强。外盘报价上移对国内形成压力。
• 价格与策略：供需偏弱，建议观望，支撑位6000元/吨。

策略建议

• 烧碱：低多尝试，暂看2650支撑。
• PVC：观望为主，短期关注6000支撑。

数据来源

隆众资讯、卓创资讯、Wind、玄德等。

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