2017年消费金融行业信用展望-联合资信_17页_1mb

消费金融公司2017年行业展望总结

核心内容概述

消费金融行业在2017年展现出强劲的发展势头，受益于宏观经济的稳步增长、居民收入水平的提升、互联网技术的成熟以及政策的大力支持。行业整体呈现快速增长态势，资产规模、营业收入和盈利水平均显著提升，但同时也面临一定的风险与挑战，如不良贷款率偏高、融资渠道单一、风控能力不足等问题。

主要观点

• 行业发展环境良好：消费对经济的拉动作用增强，居民收入水平提升，互联网技术发展推动“互联网+金融”模式创新，为消费金融行业提供了良好的外部条件。
• 政策支持显著：监管政策逐步放宽，试点范围扩大至全国，鼓励民间资本和互联网企业进入消费金融领域，推动行业多元化发展。
• 行业结构多元化：消费金融公司主要分为银行系、产业系和电商系三类，其中银行系公司凭借股东资源和线下网点优势发展迅速，而产业系和电商系公司则更侧重于线上渠道和场景化金融产品。
• 产品体系趋于完善：消费金融公司主要提供现金贷、分期贷和循环贷三类产品，满足中低收入群体的多样化消费需求。
• 盈利水平持续提升：多数消费金融公司已实现盈利，行业整体盈利能力较强，盈利水平有望保持增长。
• 融资渠道受限：消费金融公司不能吸收公众存款，资金来源主要依赖金融机构借款、股东存款及资产证券化等，融资成本较高，流动性压力较大。
• 风控能力面临挑战：由于客户群体为中低收入人群，征信记录较少，信用贷款占比高，导致不良贷款率偏高，且风控体系尚不完善。

关键信息

一、行业概况

• 消费金融始于2007年广州试点，2009年正式纳入监管，2015年实现全国试点。
• 消费金融公司是持牌非银行金融机构，以小额、分散为原则，提供非购房和非购车的消费贷款服务。
• 2016年9月末，消费金融公司资产总额达1077.23亿元，贷款余额970.29亿元。

二、营运环境分析

1. 宏观经济环境

• 2016年GDP增长6.7%，消费对GDP增长贡献率达64.6%，消费增长对经济拉动作用增强。
• 社会消费品零售总额增长10.4%，保持平稳较快增长，消费升级趋势明显。

2. 社会与技术环境

• 居民人均可支配收入增长8.4%，农村居民收入增长较快，城乡收入差距缩小。
• 互联网普及率提升至53.2%，网络消费增长迅速，推动消费金融线上化发展。
• 大数据风控、人脸识别等技术的应用，提升了消费金融的审批效率和风险控制能力。

三、消费金融公司经营分析

1. 产品与渠道

• 主要产品包括现金贷、分期贷和循环贷，以信用贷款为主。
• 获客渠道以线上线下结合为主，银行系公司偏重线下，产业系和电商系公司更依赖线上渠道。
• 助贷模式成为重要渠道，但依赖第三方风控能力，影响公司自身风控水平。

2. 风控管理

• 客户群体以中低收入人群为主，缺乏征信记录，风控难度较大。
• 传统银行系公司风控体系相对成熟，但运营成本高；互联网公司风控依赖数据建模，但存在数据覆盖不足和反欺诈设计不完善的问题。
• 2016年9月末，消费金融公司平均不良贷款率为4.11%，贷款拨备率为4.18%。

3. 融资渠道

• 消费金融公司资金来源主要包括股东存款、金融机构借款、发行金融债券及资产证券化。
• 银行系公司可借助股东授信顺利渡过初期资金瓶颈，非银行系公司则面临较高的融资成本和流动性风险。
• 目前消费金融公司融资渠道有限，同业拆借和金融债券发行尚未普及。

4. 盈利水平

• 消费金融公司营业收入和净利润快速增长，多数已实现盈利。
• 中银消费金融和招联消费金融盈利水平较高，平均资产收益率和净资产收益率分别达到2.67%和31.70%。

5. 资本管理

• 消费金融公司注册资本最低为3亿元，多数公司初始注册资本为3亿元。
• 随着业务规模扩大，公司开始进行增资，如捷信消费金融拟增至70亿元，马上消费金融增至22.10亿元，招联消费金融为20亿元。
• 消费金融公司股东实力较强，主要为银行及大型产业机构，对出资人要求较高。

四、行业展望

• 消费金融行业在政策支持和技术进步的推动下，进入高速发展期。
• 未来消费金融公司数量有望增加，尤其是中小银行系公司。
• 行业盈利水平将持续提升，但需加强风控能力、拓宽融资渠道，以应对潜在风险。
• 消费金融公司应注重线上化、场景化发展，提升服务效率与客户体验。