> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 申银万国期货研究所市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告由申银万国期货研究所陆甲明撰写，分析了近期期货市场及原料与现货市场的情况。重点聚焦聚烯烃（LL和PP）的价格走势、成交量、持仓量变化，以及与原油价格相关的市场动态。同时，报告也提供了原料和制品的当前市场价格与前值对比，并对市场趋势进行了评论与策略建议。 --- ## 聚烯烃市场分析 ### 价格走势 - **LL价格**： - 1月：6749元/吨（前日收盘），-0.16% 涨跌幅 - 5月：6746元/吨（前日收盘），-0.22% 涨跌幅 - 9月：6852元/吨（前日收盘），-0.23% 涨跌幅 - **PP价格**： - 1月：6842元/吨（前日收盘），+0.40% 涨跌幅 - 5月：6770元/吨（前日收盘），+0.04% 涨跌幅 - 9月：7143元/吨（前日收盘），+0.38% 涨跌幅 ### 成交量与持仓量 - **LL成交量**：82913手（1月），277手（5月），538078手（9月） - **PP成交量**：142602手（1月），1022手（5月），1220195手（9月） - **LL持仓量**：89724手（1月），2078手（5月），420597手（9月） - **PP持仓量**：150158手（1月），7529手（5月），528391手（9月） - **持仓量增减**： - LL：8536手（1月），-26手（5月），-508手（9月） - PP：-6845手（1月），+150手（5月），-20408手（9月） ### 价差分析 - **LL价差**： - 1月-5月：3元/吨 - 5月-9月：-106元/吨 - 9月-1月：103元/吨 - **PP价差**： - 1月-5月：72元/吨 - 5月-9月：-373元/吨 - 9月-1月：301元/吨 ### 市场评论 - 聚烯烃市场近期呈现日内震荡走势。 - 中石化对LL和PP价格保持平稳，中石油部分下调（LL下调250元/吨，PP下调300元/吨）。 - 原油价格因美伊谈判阶段性成果而回落，导致聚烯烃价格跟随下跌。 - 当前市场关注点转向聚烯烃的供需面，包括终端开工率、标品排产收缩、装置实际开工情况及库存水平。 - 未来需重点关注夏季检修进程和现货库存变化。 --- ## 原料与现货市场分析 ### 原料价格 - **甲醇期货**：2439元/吨（现值），与前值持平 - **山东丙烯**：6910元/吨（现值），前值为6975元/吨，下跌65元/吨 - **华南丙烷**：634美元/吨（现值），前值为632美元/吨，上涨2美元/吨 ### 制品价格 - **华北粉料**：7600元/吨（现值），与前值持平 - **BOPP**：9700元/吨（现值），前值为9750元/吨，下跌50元/吨 - **地膜**：8900元/吨（现值），与前值持平 ### 中游市场 - **LL市场**： - 华东：7100-7800元/吨（现值），与前值持平 - 华北：7000-7300元/吨（现值），与前值持平 - 华南：7250-8000元/吨（现值），与前值持平 - **PP市场**： - 华东：7500-8100元/吨（现值），与前值持平 - 华北：7500-8100元/吨（现值），与前值持平 - 华南：7800-8200元/吨（现值），与前值持平 --- ## 原油市场动态 - **纽约原油（WTI）**：2026年8月期货结算价为69.23美元/桶，较前一交易日下跌2.69美元，跌幅3.74%，交易区间为68.56-71.86美元。 - **布伦特原油（Brent）**：2026年8月期货结算价为71.99美元/桶，较前一交易日下跌3.27美元，跌幅4.34%，交易区间为71.38-75.13美元。 --- ## 风险提示与免责声明 - 本报告基于公开信息和作者职业理解，存在一定的局限性和不确定性。 - 对未来预测可能存在偏差，需关注宏观环境和产业链变化。 - 报告信息来源于第三方，不保证其准确性、完整性或时效性。 - 投资者应谨慎决策，不构成买卖建议，不承担相关法律责任。 - 报告仅供交流研讨，不得用于非法用途，版权归属申银万国期货所有。