> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 申银万国期货研究所市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告由申银万国期货研究所分析师陆甲明撰写，主要分析了期货市场中聚烯烃（LL和PP）的价格走势、成交量、持仓量及价差变化，并结合上游原料、中游现货市场情况和国际原油价格变动，对聚烯烃市场进行了评论与策略建议。 --- ## 聚烯烃市场分析 ### 价格走势 - **LL（聚乙烯）**： - 1月：前日收盘价7374，前2日收盘价7705，涨跌-331，涨跌幅-4.30% - 5月：前日收盘价7767，前2日收盘价7944，涨跌-177，涨跌幅-2.23% - 9月：前日收盘价7444，前2日收盘价7756，涨跌-312，涨跌幅-4.02% - **PP（聚丙烯）**： - 1月：前日收盘价7131，前2日收盘价7522，涨跌-391，涨跌幅-5.20% - 5月：前日收盘价7820，前2日收盘价8034，涨跌-214，涨跌幅-2.66% - 9月：前日收盘价7325，前2日收盘价7685，涨跌-360，涨跌幅-4.68% ### 成交量与持仓量 - **LL成交量**：1月2520，5月1362346，9月269232 - **LL持仓量**：1月1872，5月313387，9月111147 - **PP成交量**：1月8809，5月1454118，9月276758 - **PP持仓量**：1月9719，5月363820，9月130725 ### 持仓量增减 - **LL持仓量增减**：1月+80，5月-97004，9月+6324 - **PP持仓量增减**：1月-585，5月-116215，9月-8474 ### 价差分析 - **LL价差**： - 1月-5月：现值-393，前值-239 - 5月-9月：现值323，前值188 - 9月-1月：现值70，前值51 - **PP价差**： - 1月-5月：现值-689，前值-512 - 5月-9月：现值495，前值349 - 9月-1月：现值194，前值163 --- ## 原料与现货市场分析 ### 上游原料 - **甲醇期货**：现值2252元/吨，前值2831元/吨 - **山东丙烯**：现值8800元/吨，前值9750元/吨 - **华南丙烷**：现值875美元/吨，前值980美元/吨 ### (半)制品 - **PP回料**：现值5600元/吨，前值5600元/吨 - **华北粉料**：现值8550元/吨，前值9700元/吨 - **地膜**：现值8100元/吨，前值8100元/吨 ### 中游现货市场 - **LL市场**： - 华东：现值7700-8250元/吨，前值9500-10000元/吨 - 华北：现值7600-8250元/吨，前值9200-10000元/吨 - 华南：现值8200-8900元/吨，前值9700-10200元/吨 - **PP市场**： - 华东：现值7750-8000元/吨，前值9000-9600元/吨 - 华北：现值7600-7900元/吨，前值9050-9600元/吨 - 华南：现值8000-9000元/吨，前值9300-10050元/吨 --- ## 国际原油市场动态 - **纽约原油（2026年4月）**：结算价83.45美元/桶，较前一交易日下跌11.32美元，跌幅11.94%，交易区间76.73-91.48美元 - **布伦特原油（2026年5月）**：结算价87.8美元/桶，较前一交易日下跌11.16美元，跌幅11.28%，交易区间81.16-95.04美元 --- ## 评论及策略建议 - **市场表现**：周二聚烯烃高开低走，夜盘回落，PE和PP现货价格多数在周一基础上大幅下调。 - **基本面分析**：中东局势反复，尤其是特朗普对美以伊冲突的表态可能带来原油价格降温，进而对化工品形成负面影响。 - **宏观影响**：当前宏观环境对化工品影响显著，市场情绪反复，需理性对待聚烯烃行情。 - **策略建议**：建议投资者关注市场情绪变化及宏观因素对化工品的潜在影响，谨慎操作。 --- ## 风险提示与免责声明 - **研究局限性**：报告结论基于现有信息，存在预测偏差及市场不确定性。 - **风险提示**：宏观环境和产业链变化可能带来市场波动，投资者需注意风险。 - **数据来源**：数据来自wind、卓创资讯等第三方信息提供商。 - **免责声明**： - 报告信息来源于公开渠道，本公司不对其准确性、完整性或可靠性做保证。 - 报告观点仅供参考，不构成投资建议。 - 报告版权归属申银万国期货研究所，未经许可不得复制、发布或修改。 ```