20211213-申银万国期货-品种策略日报-聚烯烃（LL_PP）_2页

期货市场分析总结

核心内容概述

本报告提供了申银万国期货研究所陆甲明对期货市场的最新分析，主要聚焦于聚烯烃（LL、PP）以及原料和现货市场的价格变动情况、成交量、持仓量变化和市场评论。报告内容包含价格走势、市场动态及投资策略建议，旨在为投资者提供参考。

聚烯烃市场分析

价格走势

• LL（线性低密度聚乙烯）

  • 1月：前日收盘价8460，前2日收盘价8477，涨跌-17，涨跌幅-0.20%
  • 5月：前日收盘价8336，前2日收盘价8322，涨跌+14，涨跌幅+0.17%
  • 9月：前日收盘价8234，前2日收盘价8230，涨跌+4，涨跌幅+0.05%

• PP（聚丙烯）

  • 1月：前日收盘价8012，前2日收盘价8020，涨跌-8，涨跌幅-0.10%
  • 5月：前日收盘价7939，前2日收盘价7971，涨跌-32，涨跌幅-0.40%
  • 9月：前日收盘价7908，前2日收盘价7946，涨跌-38，涨跌幅-0.48%

成交量与持仓量

• LL成交量：1月320540，5月119794，9月109
• PP成交量：1月632317，5月217299，9月1209
• LL持仓量：1月169131，5月113804，9月2190，持仓量增减分别为-7331、+8663、+18
• PP持仓量：1月210646，5月222606，9月6758，持仓量增减分别为-3187、+24502、+92

价差分析

• LL价差：
  • 1月-5月：124（现值） vs 155（前值）
  • 5月-9月：102（现值） vs 92（前值）
  • 9月-1月：-226（现值） vs -247（前值）
• PP价差：
  • 1月-5月：73（现值） vs 49（前值）
  • 5月-9月：31（现值） vs 25（前值）
  • 9月-1月：-104（现值） vs -74（前值）

原料与现货市场分析

原料市场

• 动力煤期货：现值676元/吨，前值675元/吨
• 甲醇期货：现值2475元/吨，前值2468元/吨
• 山东丙烯：现值7500元/吨，前值7575元/吨
• 华南丙烷：现值714美元/吨，前值708美元/吨
• 华北粉料：现值7900元/吨，前值8000元/吨

中游市场（现货）

• LL现货市场：

  • 华东市场：现值8750-8900元/吨，前值8700-8950元/吨
  • 华北市场：现值8650-8900元/吨，前值8650-8900元/吨
  • 华南市场：现值8850-9050元/吨，前值8900-9100元/吨

• PP现货市场：

  • 华东市场：现值8050-8200元/吨，前值8100-8250元/吨
  • 华北市场：现值8050-8200元/吨，前值8050-8200元/吨
  • 华南市场：现值8200-8370元/吨，前值8200-8370元/吨

市场消息

• 美国在线钻探油井数量增加：根据通用电气公司油田服务机构贝克休斯公布的数据，截至12月10日的一周，美国在线钻探油井数量为471座，较前周增加4座，较去年同期增加213座。这一趋势表明，未来几个月美国原油产量可能增长，对全球能源市场产生潜在影响。

评论及策略建议

• LL市场：中石化部分下调100元，中石油保持平稳。煤化工报价8600元，成交下降。
• PP市场：拉丝PP方面，中石化和中石油报价均保持平稳，煤化工报价8050元，成交下降。
• 库存情况：两油石化库存为73万吨，环比增加7万吨。
• 市场趋势：周五聚烯烃延续弱势，基本面角度12月整体供需逐步转弱，市场做多意愿不强。上周短暂修补了基差后，期货再度领跌，后市需耐心等待价格回调结束。

投资建议

• 聚烯烃（LL、PP）市场整体偏弱，建议投资者关注价格回调结束后的走势。
• 原料市场波动较小，价格变化幅度不大，但需警惕供需变化带来的影响。
• 市场消息显示美国原油产量可能上升，可能对全球能源价格产生压力，建议关注相关产业链的联动效应。