20230910-国联证券-银行周报_利空因素基本落地后银行基本面改善值得期待_12页_656kb

市场数据跟踪

• 市场表现：本周银行板块整体上涨0.56%，在行业内排名第4。国有行上涨0.21%，股份行上涨1.23%，城商行下跌0.40%，农商行上涨0.36%。个股涨幅前五包括齐鲁银行（455%）、青岛银行（302%）、招商银行（279%）、苏州银行（206%）和厦门银行（185%）。
• 利率方面：10年期国债收益率均值为2.63%，较上周上升563个基点；SHIBOR隔夜和7天期均值分别为1.63%和1.80%，较上周分别下降2384个和2608个基点；票据转贴现利率整体上升。
• 流动性方面：逆回购净回笼6640亿元，未有MLF操作；同业存单发行规模环比增长325%，发行利率环比上升488个基点。
• 资金流向方面：陆股通持有银行市值和数量大幅增加；港股通持有市值环比增长247%；招商银行、兴业银行等个股获增持。
• 房地产与地方政府债：30大中城市商品房成交面积环比大幅下降；地方政府债净融资额环比下降。

行业动态

• 关键事件：国家发改委设立民营经济发展局、四大行出台存量按揭利率调整细则、发布进出口数据、修订地产政策等。
• 政策与要闻：涉及房地产支持政策、金融稳定法立法规划、外储存款准备金率下调、四大行批量下调存量房贷利率。

投资建议

• 推荐低估值高股息银行股，如工商银行、建设银行、邮储银行；同时建议关注受政策利好的招商银行等。
• 银行基本面已触底，预计随经济复苏和息差改善，估值有望修复。

风险提示

• 稳增长不及预期可能导致银行业务压力增大；资产质量恶化可能侵蚀利润；利率下行易缩窄银行息差。

（以上总结基于报告核心内容提炼，不包括详细数据。请务必阅读报告末页的重要声明。）