20210521-东证期货-综合晨报_美国考虑最低15_全球公司税率_LME铝继续去库存_13页_1mb

美国考虑最低 15% 全球公司税率及商品市场分析总结

核心内容概览

本报告汇总了2021年5月21日金融市场与商品市场的关键信息，涵盖外汇、股指、黑色金属、有色金属、能源化工、油料油脂及软商品等板块。内容主要围绕政策变化、市场供需、价格走势及投资建议等方面展开，为投资者提供宏观与微观层面的市场分析。

一、金融要闻及点评

1.1 外汇期货（美元指数）

• 美国财政部提议全球最低公司税为15%：旨在减少跨国企业避税行为，平衡财政刺激带来的预算压力。
• 政策导向：税率上调有助于缩小贫富差距，可能加剧通胀压力，美元预计继续走弱。
• 投资建议：美元维持弱势，短期以观望为主。

1.2 股指期货（上证50/沪深300/中证500）

• LPR连续13个月不变：1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%，显示货币政策保持稳定。
• A股市场表现：周期性行业个股面临回调压力，市场热点轮动频繁，赚钱效应不佳。
• 经济背景：4月国内经济增速放缓，消费不及预期，政策收紧条件不足。
• 投资建议：短期建议观望，市场情绪尚未完全释放。

二、商品要闻及点评

2.1 贵金属（黄金）

• 美联储将发布数字货币报告：关注CBDC的发行可能性，可能对市场情绪产生影响。
• 制造业数据疲软：费城联储制造业指数低于预期，金价震荡偏强。
• 投资建议：黄金震荡偏强，上涨趋势未结束，建议偏多思路。

2.2 黑色金属（热轧卷板/螺纹钢）

• 钢材社会库存下降：主要城市库存环比减少85.40万吨，螺纹钢库存下降显著。
• 产量数据：4月我国钢筋产量同比增长11.8%，显示行业仍有一定韧性。
• 市场情绪：钢厂库存累积，市场情绪偏弱，钢价调整尚未结束。
• 投资建议：短期情绪未释放完毕，建议等待情绪释放。

2.3 黑色金属（铁矿石）

• 必和必拓South Flank矿区投产：年产能达8000万吨，对铁矿石供应形成支撑。
• 市场情绪：现货矿价大幅下跌，但库存不高，不具备继续暴跌条件。
• 投资建议：短期震荡偏强，预计在150-200美金区间波动。

2.4 有色金属（锌）

• 国内锌产量下降：4月产量同比下降5.9%，但1-4月累计增长10.2%。
• 供应端受限：内蒙能耗双控、南方限电影响产能释放。
• 需求端支撑：下游原料库存偏低，补库需求增强。
• 投资建议：短期内价格承压，但回调幅度有限，建议逢低做多。

2.5 有色金属（铜）

• 铜矿罢工风险：智利Escondida铜矿准备罢工，若谈判不达预期，或影响供应。
• 国内铜材产量下降：4月产量同比下降5.9%，但整体仍保持增长。
• 市场情绪：外部不确定性影响铜价，短期震荡寻底。
• 投资建议：短期承压，建议逢低做多，套保盘可分批买入。

2.6 有色金属（铝）

• LME铝库存下降：5月20日库存减少2325吨至175.735万吨。
• 国内电解铝库存下降：SMM统计显示库存降至102万吨，去库趋势持续。
• 供需格局：全球铝锭库存同步去库，显示供应短缺仍在持续。
• 投资建议：短线建议观望，注意国储抛储可能带来的压力。

2.7 能源化工（甲醇）

• 沿海甲醇库存微增：库存上升1.38%，但内地库存压力不大。
• 开工负荷提升：国内煤制烯烃装置开工率上涨，供应压力缓解。
• 投资建议：短期期价弱势回调，中长期供需预期谨慎，建议暂时观望。

2.8 能源化工（原油期货）

• 伊朗核协议进展：伊朗总统表示重启协议框架已到位，但具体时间尚不确定。
• 供应预期增强：伊朗潜在供应增量约150万桶/天，但恢复过程缓慢。
• 投资建议：短期走势偏弱，但需求复苏仍对油价形成支撑，中期维持上涨趋势。

2.9 油料油脂（豆粕期货）

• 巴西大豆种植成本上升：21/22年度种植成本预计上涨30%，但价格良好。
• 阿根廷大豆销售滞后：农户不愿出售大豆，出口受阻。
• 投资建议：短期豆粕价格受巴西供应影响，操作上可暂时观望。

2.10 油料油脂（棕榈油）

• 马来西亚棕榈油出口增长：5月1-20日出口量增加16.19%，出口税维持8%。
• 国内库存偏低：进口利润倒挂，买船减少，库存支撑底部价格。
• 中长期展望：9-10月产地增产及国内买船增加，价格重心或下移。
• 投资建议：短期高位震荡，中长期价格或逐步下移。

2.11 软商品（糖）

• 巴西糖厂转向乙醇生产：因乙醇收益高于糖，部分糖厂削减糖产量。
• 巴西糖产量下降：预计21/22年度产量降至3580万吨，创近四年新低。
• 印度乙醇政策影响：提升乙醇掺混率将减少糖出口供应。
• 投资建议：糖价高位震荡，操作上回调逢低做多。

三、公司信息

• 上海东证期货有限公司：成立于2008年，注册资本23亿元，是东方证券全资子公司。
• 业务范围：涵盖商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理等。
• 营业部分布：在全国33个城市设有营业部，134个证券IB分支网点。
• 经营理念：以衍生品风险管理为核心，致力于打造综合财富管理平台。

四、分析师承诺与免责声明

• 分析师元涛：具备期货从业资格，独立客观出具报告，不因报告内容获得报酬。
• 免责声明：报告仅供客户参考，不构成投资建议，不保证信息准确性和观点不变，使用报告需自行承担风险。

五、期货走势评级体系