20210521-德邦证券-传媒互联网-综合视频数据周报_五一节后首周跟踪_芒果TV数据表现亮眼_13页_1mb

传媒互联网行业周报总结

核心内容概述

本报告为德邦证券对传媒互联网行业2021年5月10日至16日的市场表现及数据跟踪分析。报告指出，五一假期后，全球娱乐类应用市场整体呈现回落趋势，但芒果TV在下载量和净收入方面表现突出，成为市场亮点。同时，报告对重点视频平台如爱奇艺、腾讯视频、优酷和哔哩哔哩的市场表现、用户活跃度及行业动态进行了详细分析，并提供了相关风险提示。

主要观点

市场整体表现

• 中信传媒指数：上周上涨1.83%，跑输上证指数0.26个百分点。
• A股市场：芒果超媒表现稳健，新媒股份、蓝色光标涨幅较大。
• 港股市场：快手、猫眼娱乐、欢喜传媒表现分化，其中快手跌幅较大。
• 美股市场：哔哩哔哩、奈飞、迪士尼等公司表现不一，部分公司市值较高但周内下跌。

娱乐类应用市场数据

• 国内市场：娱乐类应用下载量环比小幅下降，净收入回落至春节后水平。
• 港澳台市场：下载量小幅上升，净收入回落至五一前水平。
• 北美市场：下载量首次回升（+4.6%），净收入维持高位但环比微降。
• 日韩市场：下载量和净收入均因五一假期后影响而环比下降。
• 东南亚市场：受斋月影响，下载量小幅回升，净收入保持稳定。

视频类公司表现

• 芒果TV：下载量和净收入均稳步增长，净收入环比上涨21.4%。
• 爱奇艺：下载量和净收入环比下降，但月活用户规模保持高位。
• 腾讯视频：下载量持续小幅下降，净收入在五一假期期间大幅增长，但假期后回落。
• 优酷：下载量环比下降，净收入在五一期间创一年新高，假期后仍高于假期前。
• 哔哩哔哩：下载量微幅下降，净收入保持稳定，月活用户规模略有增长。

关键信息

数据来源与说明

• 数据来源于第三方数据库 Sensor Tower，货币单位为美元。
• 所有数据为全球iOS端与Google Play端的加总，不包括国内安卓端及海外Facebook端。
• “上周”指2021年5月10日至2021年5月16日。
• 报告中所列数据不构成团队观点，具体数据以公司披露为准。

公司公告及行业动态

• 哔哩哔哩：发布2021年第一季度财务业绩，净营业总额同比增加68%，月均活跃用户达223.3百万。
• 芒果TV：荣获“环球影视文化传播年度优选”多项大奖，包括“国际传播特别贡献平台”及“优秀平台”。
• 爱奇艺：举办“虚实交互IP增值论坛”，聚焦IP长期发展与娱乐共融生态。
• 优酷：通过资产管理中心为超过300个剧组提供数字化解决方案，节省4000万元成本。
• 新内容上线：
  • 《寻找烟火里的声音》联合广东移动上线。
  • 《温暖的味道》在湖南卫视与芒果TV独播。
  • 《青春有你第三季》《恰好是少年》等综艺表现亮眼。
  • 《乌鸦小姐与蜥蜴先生》《御赐小仵作》等网剧热度上升。

风险提示

• 内容热度：剧集、综艺内容热度不及预期可能影响市场表现。
• 政策监管：行业面临政策监管趋严的风险。
• 竞争加剧：行业竞争日益激烈，可能对市场份额和盈利能力构成挑战。

投资要点总结

• 五一假期后，全球娱乐类应用市场整体回落，但芒果TV表现优于同行。
• 芒果TV在下载量和净收入方面均实现增长，显示出较强市场竞争力。
• 爱奇艺、腾讯视频、优酷和哔哩哔哩均受到假期影响，市场表现分化。
• 行业面临内容热度、政策监管和竞争加剧等多重风险。

图表目录（摘要）

• 图1：国内娱乐类应用iOS端下载量趋势
• 图2：国内娱乐类应用iOS端净收入趋势
• 图3：港澳台市场全渠道下载量趋势
• 图4：港澳台市场全渠道净收入趋势
• 图5：北美市场全渠道下载量趋势
• 图6：北美市场全渠道净收入趋势
• 图7：日韩市场全渠道下载量趋势
• 图8：日韩市场全渠道净收入趋势
• 图9：东南亚市场全渠道下载量趋势
• 图10：东南亚市场全渠道净收入趋势
• 图11：爱奇艺全渠道下载量趋势
• 图12：爱奇艺全渠道净收入趋势
• 图13：爱奇艺月活用户规模趋势
• 图14：爱奇艺日活用户规模趋势
• 图15：腾讯视频全渠道下载量趋势
• 图16：腾讯视频全渠道净收入趋势
• 图17：腾讯视频月活用户规模趋势
• 图18：腾讯视频日活用户规模趋势
• 图19：优酷全渠道下载量趋势
• 图20：优酷全渠道净收入趋势
• 图21：优酷月活用户规模趋势
• 图22：优酷日活用户规模趋势
• 图23：芒果TV全渠道下载量趋势
• 图24：芒果TV全渠道净收入趋势
• 图25：芒果TV月活用户规模（iOS端）趋势
• 图26：芒果TV日活用户规模（iOS端）趋势
• 图27：哔哩哔哩全渠道下载量趋势
• 图28：哔哩哔哩全渠道净收入趋势
• 图29：哔哩哔哩月活用户规模（iOS端）趋势
• 图30：哔哩哔哩日活用户规模（iOS端）趋势

投资评级

• 行业投资评级：优于大市（维持），预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上。
• 股票投资评级：未明确提及，但报告整体倾向积极。

信息披露

• 分析师：花小伟（德邦证券研究所副所长、董事总经理、大消费组长）
• 联系人：崔世峰（南京大学硕士，曾任职于东吴证券与浙商基金）
• 声明：分析师具有证券投资咨询执业资格，报告基于公开信息及独立研究，不构成投资建议。