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晨会纪要总结 - 2022年3月9日

核心内容概览

• 宏观杠杆率：中国人民银行调查统计司指出，2022年宏观杠杆率增幅保持基本稳定，反映出金融风险逐步收敛，并为未来加大跨周期调节力度提供了政策空间。2021年杠杆率为272.5%。
• 外贸表现：前两个月我国外贸实现“开门红”，出口按人民币计价增长13.6%，按美元计价增长16.3%。进出口总值同比增长13.3%，美元计价增长15.9%，显示出外贸的韧性。
• 货币政策：央行开展100亿元7天期逆回购操作，实现净回笼400亿元。当日Shibor和DR007利率有所上升，但整体仍低于政策利率水平。
• 财政政策：人民银行向中央财政上缴结存利润总额超过1万亿元，主要用于留抵退税和地方转移支付，支持助企纾困、稳就业保民生。
• 全球市场：美国股市三大股指齐跌，欧洲股市涨跌互现，亚太股市全线收跌，显示全球市场对地缘政治和经济不确定性的担忧。
• A股市场：沪深指数大幅下探，沪指跌2.35%，深指跌2.62%，市场情绪恶化，超4000只个股收跌。山西证券建议在震荡中把握结构性机会，关注半导体和“东数西算”概念。
• 山西经济动态：山西新能源发电出力占比达61.3%，显示新能源在该省电力结构中的重要地位。山西路桥集团再生资源公司获得六项专利授权，推动技术创新。
• 个股动态：中兴通讯2021年净利增长59.93%，拟每10股派3元。哈工智能筹划出售天津福臻工业装备有限公司股权，预计估值不低于11亿元。蓝晓科技签订1.14亿元盐湖提锂合同。
• 资金流向：上个交易日A股主力净流入-538.80亿元，资金流入主要集中在休闲服务、通信、食品饮料行业，流出集中在医药生物、有色金属、化工行业。
• 新股与债券发行：本周有多只新股和债券发行，包括格灵深瞳、斯瑞新材、理工导航等股票，以及多只地方政府债和国债。
• 限售股解禁：本周有多个公司限售股解禁，涉及多个行业，解禁市值总计达6.58亿元。

主要观点

• 宏观杠杆率稳定：宏观杠杆率的稳定表明金融风险控制良好，为未来政策调整提供了空间。
• 外贸增长强劲：尽管2021年基数较高，但前两个月外贸仍保持良好增长，显示出较强的韧性。
• 货币政策紧缩：央行通过逆回购操作实现净回笼，显示货币政策偏紧，可能对市场流动性产生影响。
• 财政支持实体经济：上缴结存利润有助于支持实体经济，促进经济稳定。
• 全球市场波动：地缘政治紧张局势和经济不确定性对全球股市造成压力，尤其对亚太市场影响较大。
• A股市场震荡：A股市场情绪恶化，但部分行业如半导体和“东数西算”概念表现较好，显示出结构性机会。
• 山西新能源发展：山西新能源发电占比高，推动绿色低碳发展，提高新能源消纳水平。
• 科技创新成果：山西路桥集团再生资源公司获得多项专利，表明其在生态水泥和CFB灰渣加工方面的技术进步。
• 个股表现分化：中兴通讯和蓝晓科技等公司业绩表现良好，而天齐锂业、赣锋锂业等则面临资金流出压力。
• 资金流向变化：市场资金流向出现明显变化，部分行业获得资金流入，而其他行业则面临资金流出。
• 融资活动活跃：本周有多只新股和债券发行，显示资本市场活跃，为市场注入资金。
• 限售股解禁压力：本周限售股解禁市值较大，可能对市场造成一定压力。

关键信息

• 宏观杠杆率：预计2022年增幅保持基本稳定，2021年为272.5%。
• 出口增长：前两个月出口增长13.6%（人民币）和16.3%（美元），进出口总值增长13.3%（人民币）和15.9%（美元）。
• 逆回购操作：央行开展100亿元逆回购，净回笼400亿元，Shibor和DR007利率上升。
• 财政支持：人民银行上缴1万亿元结存利润，用于留抵退税和地方转移支付。
• 全球股市表现：美国股市三大股指齐跌，亚太股市全线收跌。
• A股市场表现：沪深指数大幅下跌，市场情绪恶化，但部分板块如半导体表现较好。
• 山西新能源：新能源发电占比达61.3%，推动绿色低碳发展。
• 科技创新：山西路桥集团再生资源公司获得六项实用新型专利。
• 个股动态：中兴通讯净利增长59.93%，哈工智能筹划出售股权，蓝晓科技签订1.14亿元合同。
• 资金流向：资金流入集中在休闲服务、通信、食品饮料，流出集中在医药生物、有色金属、化工。
• 新股与债券发行：本周有多只新股和债券发行，显示资本市场活跃。
• 限售股解禁：本周限售股解禁市值总计达6.58亿元，可能对市场造成一定压力。