20260604-冠通期货-冠通期货研究报告--每日核心期货品种分析_10页_2mb

冠通期货研究报告 - 每日核心期货品种分析总结

核心内容概览

本报告为冠通期货于2026年6月3日发布的每日核心期货品种分析，涵盖了多个商品期货及股指期货的行情表现、资金流向、供需变化及市场影响因素。报告指出，当日国内期货主力合约整体呈现涨多跌少的态势，部分商品因政策、供需、地缘政治等因素出现显著波动。

主要观点与关键信息

一、商品表现与资金流向

二、重点品种分析

1. 沪铜

• 走势：高开低走，日内偏强。
• 影响因素：
  • 美国调整关税标准，本地成分比例从95%下调至85%，刺激市场对其他地区供需失衡的预期。
  • 安托法加斯塔与中冶厂谈判，TC/RC价格可能承压。
  • 现货加工费维持负值，若长协转负且硫酸价格出现拐点，可能引发冶炼厂检修。
  • 5月电解铜产量环比下降，检修影响明显。
  • 铜表观消费量环比增加，宏观层面通胀预期走强，美元压制铜价，整体行情震荡偏强。
• 结论：震荡偏强，关注中东局势及TC/RC谈判进展。

2. 碳酸锂

• 走势：低开低走，日内下行。
• 影响因素：
  • 枧下窝复产信息引发市场情绪波动。
  • 基本面供需双强，但隐性库存显性化拖累价格。
  • 4月锂辉石进口环比下降，但同比上升。
  • 电池企业6月总排产环比上升，新能源汽车产销数据支撑价格。
• 结论：供需双强格局下，价格震荡，关注大厂复产及中东局势。

3. 原油

• 走势：冲高风险，市场情绪波动。
• 影响因素：
  • OPEC+可能同意7月增产18.8万桶/日，但霍尔木兹海峡封锁影响增产效果。
  • 美国原油库存减少不及预期，汽油库存继续去库。
  • 美伊局势升温，相互袭击，谈判进展不明确。
• 结论：冲高风险，需关注中东局势及美伊谈判进展。

4. 沥青

• 走势：偏强震荡。
• 影响因素：
  • 沥青开工率回升，但整体仍处于低位。
  • 原料进口受霍尔木兹海峡封锁影响，市场担忧原料短缺。
  • 下游需求平淡，但低价库存逐步消耗。
• 结论：偏强震荡，关注中东局势及原料进口情况。

5. PP

• 走势：震荡上行。
• 影响因素：
  • 下游开工率下降，需求疲软。
  • 石化库存下降，成本端受原油反弹影响。
  • 产能新增推迟至8月，市场对供需改善预期升温。
• 结论：震荡上行，关注下游需求及中东局势。

6. 塑料

• 走势：上方承压。
• 影响因素：
  • 开工率维持在中性偏低水平，下游需求进入淡季。
  • 电商节备货带动需求，但整体消费动力不足。
  • 原料端价格波动，出口数据欠佳。
• 结论：上方承压，关注下游需求及中东局势。

7. PVC

• 走势：下跌空间有限。
• 影响因素：
  • PVC开工率下降，下游需求疲软。
  • 电石价格下跌，原料端承压。
  • 房地产调整，夏季肥需求尚未释放。
• 结论：下跌空间有限，关注中东局势及房地产改善情况。

8. 焦煤

• 走势：低开高走，日内上涨。
• 影响因素：
  • 矿难后安全检查加强，复产煤矿数量增加。
  • 复产后产量下降，库存高位，钢厂补库意愿增强。
  • 需求端边际转弱，但供应紧缺支撑价格。
• 结论：易涨难跌，关注安全检查及需求变化。

9. 尿素

• 走势：低开高走，日内偏弱。
• 影响因素：
  • 供应环比增加，新单成交氛围弱。
  • 夏季肥采购逐步启动，但工业需求疲软。
  • 复合肥开工率略有回升，但同比偏低。
• 结论：企稳为主，基本面暂不支持上涨。

总结

整体来看，当日国内期货市场呈现涨多跌少的态势，主要受政策调整、供需变化及地缘政治局势影响。其中，沪铜、PP、焦煤等品种因供需变化及政策利好而偏强；碳酸锂、沥青、塑料等因供应端释放及需求疲软而偏弱。美伊局势仍是影响能源及化工类商品价格的重要因素，市场情绪波动较大，建议投资者谨慎操作，关注中东局势及供需变化。