> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货PP研究报告总结 ## 核心内容概述 本报告为冠通期货发布的PP（聚丙烯）日报，主要分析了近期PP市场行情、期现价格走势及基本面情况。报告指出，PP市场整体呈现震荡上行趋势，受成本端原油价格反弹及中东地缘局势影响，同时关注下游需求变化及库存水平。 --- ## 主要观点 ### 1. **行情分析** - **PP下游开工率**：截至5月29日当周，PP下游整体开工率环比下降0.42个百分点至47.74%，需求疲软。 - **拉丝下游表现**：拉丝主力下游塑编开工率回落0.26个百分点至41.82%，BOPP订单持续下降，且上周BOPP膜价格下跌。 - **PP企业开工率**：6月3日，洛阳石化二线等停车装置重启，PP企业开工率上涨至72%左右，但仍处于偏低水平。 - **标品拉丝比例**：标品拉丝生产比例降至18.5%，表明企业对拉丝产品的偏好有所下降。 - **石化库存**：周三石化库存环比下降2万吨至77万吨，较去年同期低12万吨，库存水平处于近年同期中性水平。 - **成本端影响**：美伊局势升温，原油价格反弹，推动PP成本端上行。 ### 2. **期现价格走势** - **期货市场**：PP2609合约增仓震荡上行，最低价8636元/吨，最高价8812元/吨，最终收盘于8795元/吨，涨幅1.27%，持仓量增加至588,699手。 - **现货市场**：PP各地区现货价格多数稳定，拉丝报价在9280-10000元/吨之间。 ### 3. **市场预期** - 市场预计美伊即将达成协议，但目前双方仍有分歧，霍尔木兹海峡封锁仍未解除，关注中东PP及原料出口情况。 - PP与塑料价差预计震荡上行，因PP供需状况优于塑料。 --- ## 关键信息 ### 供应端 - 6月3日，洛阳石化二线等装置重启，PP企业开工率回升至72%，但整体仍偏低。 - 标品拉丝生产比例下降至18.5%，显示企业对拉丝产品的需求减少。 ### 需求端 - PP下游整体开工率降至47.74%，需求持续疲软。 - 塑编和BOPP订单继续下降，下游对高价原料接受度不高，利润被压缩，成交氛围冷清。 - 4月PP出口数据较好，但近期出口情况未有明显改善。 ### 原料端 - 布伦特原油08合约上涨至97美元/桶上方，支撑PP成本端。 - 中国CFR丙烯价格保持稳定，为1210美元/吨。 ### 库存情况 - 石化库存处于近年同期中性水平，周三库存环比下降2万吨至77万吨，显示供应端压力有所缓解。 ### 市场展望 - PP预计震荡上行，需关注下游需求承接力度及中东局势进展。 - PP-塑料价差有望继续扩大，因PP供需优于塑料。 --- ## 数据来源与免责声明 - **数据来源**：国家统计局、隆众资讯、金十数据网站、博易大师、Wind。 - **免责声明**：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性，仅供参考，不构成投资建议，使用本报告产生的任何损失，冠通期货不承担责任。 --- ## 报告发布机构与联系方式 - **发布机构**：冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）。 - **联系人**：苏妙达（研究咨询部）。 - **执业资格证号**：F03104403/Z0018167。 - **服务热线**：400-6678-656。 - **二维码**：扫描二维码可获取更多研究资讯。 --- ## 附图说明 - **bar-line hybrid chart**：展示PP价格与成交量走势，反映市场活跃度。 - **line chart**：展示PP开工率变化趋势，显示近期开工率波动情况。 - **text_image**：展示“冠通 研究”字样，强调研究机构属性。 - **text_image**：展示“数据 追踪”字样，突出数据来源与分析的重要性。 - **text_image**：展示公司口号“慎初笃行为冠 逐鹿得人则通”，体现公司理念。