2018-中国房地产投资信托基金在新加坡上市之路_7页-1mb

中国房地产投资信托基金在新加坡上市之路总结

核心内容

中国房地产企业在近年来经历了快速扩张，其投资规模、项目数量及运营复杂度显著提升。然而，随着企业资金需求的增长，传统的融资渠道（如商业银行贷款）已难以满足其发展需要。为此，中国房企开始探索在海外发行房地产投资信托基金（REITs）以获取更多融资机会，其中新加坡市场因其成熟的REITs体系和国际化程度，成为备受关注的上市地点。

主要观点

• 融资需求与市场趋势：中国房地产企业因发展迅速面临较大的资金缺口，海外融资尤其是REITs发行成为重要的补充手段。
• 新加坡REITs市场优势：新加坡证券交易所（SGX）已建立完善的REITs上市机制，具备较强的国际化能力和监管体系，能够支持大型REITs项目的上市。
• REITs上市流程：包括筹备、提交申请、招股书审核、获得上市许可、公开发行及结果公告等多个阶段，流程严谨且复杂。
• 上市要求与政策：新加坡对REITs的资产配置、开发限制、杠杆比率及税收政策有明确要求，旨在保障市场稳定和投资者利益。

关键信息

上市要求

上市流程

1. 筹备阶段
   基金发起人进行REITs筹划，准备相关文件并联系中介机构。

2. 提交申请
   向新加坡交易所提交关于上市资产的核心信息，如收入结构和承租安排。

3. 招股书提交
   在交易所审批后，提交招股说明书草稿至相关监管机构进行审核。

4. 上市许可
   招股书获批后，可获得附条件上市许可信函。

5. 公开发行
   招股书在新交所平台发布，进行公开发行并公告结果。

专业机构角色

• 投资银行：担任承销商和保荐人，协调各中介机构确保上市流程顺利。
• 律师事务所：提供法律意见，确保符合当地法规。
• 会计师事务所：编制审计报告，确保财务合规。
• 估价及咨询顾问机构：参与REITs筹备及发行全过程，包括预评估、尽职调查、撰写行业报告、参与招股书编制等。

估价及咨询服务

高力国际估价及咨询服务部在REITs发行过程中提供全面支持，包括：

• 物业价值评估：分析影响物业价值的当前及未来因素，如市场动态、竞争情况等。
• 可行性研究：从项目前期开始提供专业咨询，确保项目具备上市条件。
• 尽职调查：协助完成对目标物业的全面调查，保障信息透明。
• 行业分析与报告：撰写详尽的行业咨询报告，为投资者提供战略参考。
• 开发策略咨询：为城市综合体等复杂项目提供高水平的开发与运营建议。
• 非传统物业服务：在酒店、机场、医疗中心等非传统物业领域拥有丰富经验。

结语

中国房企在新加坡发行REITs已成为一种趋势，反映了其在海外融资方面的战略考量。新加坡成熟的市场机制和政策支持，为REITs的上市提供了良好环境。然而，这一过程需要专业机构的深度参与，以确保合规、透明和成功。高力国际估价及咨询服务部凭借其专业能力与丰富经验，为中国房企在新加坡REITs上市提供全面支持，助力其拓展融资渠道并提升市场竞争力。