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勝利早報總結（2022.07.27）

核心內容概述

2022年7月27日的《勝利早報》主要聚焦於全球及中國市場的經濟與股市走勢，分析了當前市場環境下各行業的表現與未來發展趨勢。報告指出，國際市場對經濟衰退風險的擔憂加劇，而中國市場則在政策支持與產業轉型的推動下，經濟基本面有望逐步改善。在投資策略方面，建議重點配置成長性行業，如新能源、科技、消費、醫療等，同時降低對上游原材料行業的配置。

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主要觀點

國際市場走勢

• 美股三大指數隔夜收跌，消費行業表現強勁，科技行業走弱。
• 國際貨幣組織（IMF）警告2023年全球存在顯著衰退風險。
• 美國大型科技企業業績增速放緩，美聯儲即將召開議會會議，市場觀望情緒濃厚。
• 美國經濟增長目標被國際評級機構下調，進一步加劇市場對經濟前景的擔憂。

國內市場走勢

• 中國二季度GDP增長0.45%，顯示經濟復蘇壓力。
• 政府將加大對經濟的扶持力度，恢復市場信心。
• 國家發展改革委牽頭建立數字經濟發展部際聯席會議制度，支持數字化產業發展。
• 地產行業持續關注爛尾問題的解決，有助於恢復對經濟前景的信心。
• 各地政府與部委陸續推出消費刺激政策，如新能源汽車減費、綠色智能家電下鄉等。

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關鍵信息

A股市場

1. 國資委推動雲計算等現代信息技術應用，強化國資央企在數字基礎設施建設中的角色。
2. 港交所表示將加快完善上市制度，支持高科技企業融資。
3. 中國汽車工業協會數據顯示，1-6月客車銷量排名前十省市均出現下降，降幅較大的有江蘇、浙江、河南。
4. 房地產紓困項目與金融機構對接商洽會在杭州舉行，多家房企與金融機構參與，有助於解決地產行業的資金問題。

H股市場

5. 藥明康德2022年半年度報告顯示營收與淨利潤雙雙增長，公司對下半年經營環境持樂觀態度。
6. 腾盛博藥公布其新冠治療藥物對奧密克戎變異株仍具中和活性，美國FDA正在審核緊急使用授權。
7. 名創優品回應沽空報告，表示報告無據且誤導性強，將成立獨立委員會進行調查。
8. 華能國際電力半年度虧損，顯示電力行業受能源價格與政策影響較大。
9. 復星醫藥完成A股非公開發行，募集資金規模達44.56億元，顯示市場對醫療行業的關注。

海外市場

10. LG新能源暫停棱形電池開發，轉而聚焦袋式和圓柱形電池，並與華友鉑業成立廢舊電池回收合資公司。
11. 特斯拉聯合創始人斯特勞貝爾創辦的電池回收公司「紅木材料」將在內華達州建設電池組件工廠，靠近特斯拉與松下超級工廠。

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短線機會

藥明康德 (2359.HK)

• 公司簡介：全球領先的製藥及醫療器械研發開放式能力與技術平臺企業。
• 業績表現：2022年H1營收與淨利潤雙雙增長，利潤增速超越營收增速。
• 業務優勢：多地布局、全產業鏈覆蓋，確保客戶項目按時交付。
• 投資建議：買入價HKD 95，目標價HKD 130，止損價HKD 89。
• 持有情況：本公司所管理資金或撰寫此等概況人員於2022年07月26日持有該股票。

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大行報告

友邦保險

• 里昂將目標價由100元下調至96元，重申「買入」評級。
• 預計上半年新業務價值按年下跌15%，第二季下跌9%，主要受疫情影響。
• 下半年預計新業務價值增長2%，並可能恢復回購，支撐股價。

平安好醫生

• 瑞信將其評級由「中性」降至「跑輸大市」，目標價由18.1元微降至18元。
• 預計公司因「戰略2.0」轉型，短期收入增長受影響，全年盈利能力或有所改善，但毛利率仍需時間改善。
• 目標在2024年達致收支平衡。

網易-S

• 高盛維持「買入」評級，目標價197港元。
• 網易手機遊戲《暗黑破壞神：不朽》延遲上線後，預計將帶來正面影響。
• 預計該遊戲推出一年內收入達51億元人民幣，月活躍用戶300萬，收入表現優於《哈利波特：魔法覺醒》4%以上。

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