20250822-中辉期货-碳酸锂周报_总库存去化_碳酸锂低多对待_18页_1mb

碳酸锂周报总结：

本周碳酸锂市场周报核心观点如下：

1. 宏观与供给：

   • 宏观：LPR维持不变，美联储释放鹰派信号，美国PMI数据向好但就业压力显现，欧元区制造业好转。
   • 供给端：碳酸锂产量小幅增加至20438吨，江西大厂复产、进口量增加预期提升市场情绪；碳酸锂进口环比增长。

2. 需求端：新能源车市场延续增长态势，8月前两周国内新能源车零售同比增长8-15%，渗透率超58%。下游电池厂和材料厂备货启动，带动需求改善。

3. 价格与成本：

   • 碳酸锂现货报价下跌4.76%，工业级跌幅4.82%。主力合约LC2511周内下跌9%，基差由贴水转升水。
   • 成本端环比变化叠加利润修复，碳酸锂行业利润环比回升1498元/吨至13954元/吨，成本支撑较强。

4. 库存与去库：

   • 碳酸锂行业库存连续两周下滑713吨，总库存降至141543吨，显示需求端备货积极性提升。
   • 下游磷酸铁锂等行业库存开始上升，原料紧缺促使补充库存。

5. 后市展望：

   • 供需格局维持双强，但受短期利空消息影响，主力合约波动加剧。机构建议保守看待去库预期，重点关注20日均线支撑下低多机会。
   • 端价格方面，氢氧化锂产量维持低位（环比+20吨），报价坚挺；磷酸铁锂维持高产能利用率，供需两旺。

6. 风险提示：

   • 原料端价格波动、复产进度不及预期及政策落地节奏是主要风险因素。