20260721-通惠期货-碳酸锂日报_碳酸锂日内下破前低_三季度去库成色或有考验_7页_1mb

碳酸锂市场日度分析总结

核心内容

本报告分析了碳酸锂期货市场在2026年7月20日的走势，并结合产业链供需及库存变化，对市场未来走势进行了判断。整体来看，碳酸锂市场面临短期承压与中长期供给宽松的双重影响，价格走势呈现震荡格局。

一、日度市场总结

1.1 碳酸锂期货市场数据变动分析

• 主力合约价格：截至7月20日，碳酸锂主力合约价格回落至143,900元/吨，较7月17日下跌4.16%。
• 现货价格：电池级碳酸锂现货价格小幅回落至149,100元/吨，较7月17日下跌1.97%。
• 基差走势：基差显著走强，7月20日报5,200元/吨，较7月17日增长165.31%。
• 持仓与成交：
  • 主力合约持仓量小幅收缩至379,802手，较7月17日减少5,208手，降幅为1.35%。
  • 成交量显著放大至295,098手，较7月17日增加73,017手，增幅达32.88%。

1.2 产业链供需及库存变化分析

• 供给端：行业产能利用率维持在71.5%，与前一周持平。但雅化集团和永杉锂业正推进新产能建设，预计2027年及之后投产，进一步强化市场对远期供应宽松的预期。
• 需求端：终端需求疲软，7月1-12日新能源乘用车零售与批发销量同比、环比均出现下降，显示市场对旺季预期偏弱。
• 库存变化：截至7月17日，碳酸锂社会库存为89,637实物吨，较7月10日下降2.82%，连续数周去化，显示库存压力有所缓解。

二、价格走势判断

综合当前市场情况，碳酸锂期货价格短期内预计将维持低位震荡格局。

多空因素分析

• 利空因素：
  • 7月上旬新能源汽车销量不及预期，削弱了市场对旺季需求的乐观情绪。
  • 远期新增产能持续增加，供应宽松预期增强，压制价格上行空间。
• 利多因素：
  • 产业链库存持续去化，现货价格相对坚挺，推动基差走强。
  • 美国国防部采购计划等事件对市场情绪形成一定支撑，限制价格下跌深度。

价格区间预测

短期来看，碳酸锂期货价格或在14.14万元/吨至14.60万元/吨之间震荡，上方压力显著，下方存在支撑。

三、产业动态及解读

3.1 现货市场报价

• 7月20日：SMM电池级碳酸锂现货价格小幅下跌，期货市场出现空头集中抛压，价格快速回落，最低触及14.14万元/吨，尾盘反弹至14.39万元/吨。
• 市场行为：下游材料厂逢低采购，上游锂盐厂挺价，贸易商库存低位，整体市场询价活跃，实际成交维持正常水平。

3.2 下游消费情况

• 7月15日：乘联会数据显示，7月1-12日新能源乘用车零售28万辆，同比下降8%，环比下降3%；批发销量26.2万辆，同比下降9%，环比下降15%。
• 趋势解读：终端需求疲软，反映市场对新能源汽车销量增长的担忧，对碳酸锂价格形成压制。

3.3 行业新闻

1. 雅化集团扩产计划：雅化集团津巴布韦KMC公司正在推进硫酸锂深加工项目，计划2027年投产，年处理锂精矿能力达35万吨，硫酸锂年产量7.5万吨。
2. 美国国防部采购：美国国防部计划在未来五年内采购约1.6万吨电池级碳酸锂，合同总价最高达3亿美元，推动市场对锂需求的乐观预期。
3. 永杉锂业新基地启动：四川永杉锂业锂盐项目（一期）启动，依托集团资源打造高端锂盐生产基地，强化区域供应能力。

四、关键信息汇总

4.1 价格走势关键点

• 7月20日碳酸锂期货价格大幅回落，跌幅达5.61%。
• 基差显著走强，反映现货价格相对期货表现坚挺。
• 成交量显著放大，市场活跃度提升。

4.2 供需变化关键点

• 产能利用率保持稳定，但远期供应增加预期明确。
• 新能源汽车销量疲软，终端需求不及预期。
• 产业链库存持续去化，显示市场去库能力。

4.3 市场情绪关键点

• 美国国防部采购计划对市场情绪形成支撑。
• 现货市场询价活跃，但实际成交仍以按需为主。
• 期货市场空头资金集中入场，压制价格反弹空间。

五、总结

7月20日碳酸锂期货价格继续下探，反映出市场对终端需求疲软和远期供应宽松的担忧。现货价格相对坚挺，基差走强，显示市场对短期供应紧张的预期。同时，美国国防部采购计划等事件对市场情绪形成支撑，限制价格下跌空间。未来一到两周，碳酸锂价格或将维持低位震荡，需密切关注新能源汽车销量变化及新增产能释放节奏。