20260625-英大证券-金点策略晨报_后市或进入震荡平衡期_投资者可差异化应对_4页_506kb

2026年6月25日A股市场分析总结

核心内容

2026年6月25日，A股市场整体呈现低开高走的修复行情，三大指数集体上涨，但市场内部结构性分化严重，超4000只个股收跌，整体赚钱效应偏弱。科技板块在午后发力反攻，带动创业板指及科创50指数显著上涨，显示出市场对科技行业的持续关注。与此同时，消费股表现不佳，煤炭、房地产等权重板块也出现回调。

主要观点

1. 科技板块进入分化期

• 估值高位：科技板块经过上半年持续拉升，整体估值处于高位，部分个股脱离基本面，更多依赖题材预期维持热度。
• 业绩考核关键期：随着7月中报业绩预告进入密集披露期，市场重心将由“炒预期”转向“验成色”，业绩兑现能力将成为衡量个股的核心标尺。
• 结构性机会显现：具备业绩亮点或增长预期的科技个股有望继续引领结构性行情，而缺乏业绩支撑的高位题材股则面临调整压力。

2. 电子相关板块表现强劲

• 行业周期触底回升：电子行业作为经济上游的重要前瞻性指标，经过几年调整后，正进入结构性投资机会期。
• AI驱动需求增长：AI大模型的发展带动算力需求上升，直接刺激光通信和光模块市场。同时，AI赋能新硬件，为光学光电子创造新的应用场景，如AR/VR、机器视觉、人形机器人、自动驾驶汽车等。
• 建议聚焦细分赛道：投资者应精选受益于技术趋势的细分赛道，把握结构性机会。

3. 市场或进入震荡平衡期

• 多空博弈加剧：市场或将进入多空博弈的平衡震荡周期，高位科技板块的大幅波动行情可能刚刚开始。
• 操作建议：
  • 激进型投资者：可轻仓参与优质科技股的结构性机会，重点布局业绩预增明确的细分龙头。
  • 稳健型投资者：建议将仓位向估值合理、基本面扎实的传统蓝筹板块倾斜，如大金融（券商、银行）和公用事业（电力、燃气）等，保持均衡配置。

关键信息

• 市场情绪：整体市场情绪一般，赚钱效应偏弱。
• 板块表现：
  • 涨幅前列：半导体、存储芯片、光刻机、元件、光通信模块、PCB、能源金属等。
  • 跌幅前列：影视院线、旅游酒店、煤炭、农林牧渔、银行、农牧饲渔、白酒等。
• 指数表现：
  • 上证指数：上涨0.11%，报4110.81点。
  • 深证成指：上涨1.24%，报16051.32点。
  • 创业板指：上涨1.41%，报4251.42点。
  • 科创50指：上涨3.82%，报1989.43点。
• 成交额：沪深两市成交额合计32843亿元，市场活跃度有所回升。

风险提示

• 市场波动：高位科技板块可能迎来大幅波动，投资者需警惕市场震荡洗牌的风险。
• 业绩兑现：科技股需关注中报业绩表现，缺乏业绩支撑的个股可能面临调整。
• 投资建议：本报告不构成个人投资建议，投资者应根据自身情况审慎决策。

行业与公司评级

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