20250912-天风证券-晨会集萃_11页_1mb

报告摘要

9月金股推荐：
- 百济神州-U, 调入时间 20240731
- 深信服, 调入时间 20250430
- 纳睿雷达, 调入时间 20250430
美联储独立性冲击分析：
- 直接解雇美联储理事具有里程碑意义
- 间接施压美联储主席以推进降息周期
- 可能增强再通胀风险
- 商品市场，尤其是贵金属，受到积极关注
通胀数据点评 (8月)：
- CPI同比转负，PPI降幅收窄
- 食品价格明显拖累
- 核心CPI初现韧性
- “反内卷”政策对债市的影响待观察
银行存单供给分析：
- 信贷投放乏力，政府债供给减少
- 央行支持下利率维持隐性下限
- 预计跨年存单为主，期限集中在3-6M
行业与公司聚焦：
- 优优绿能 (301590)：电源模块高功率化，海外毛利率优，首次买入推荐，目标价285.7元。
- 隆鑫通用 (603766)：自主品牌“无极”海外拓展强劲，盈利预测上调，买入评级。
- 杭氧股份 (002430)：工业气体业绩稳健，毛利率提升，看好底部反转，买入评级。