20250726-国金证券-基本面高频跟踪_债市温度计_7页_790kb

总结

在国金证券固收基本面监测体系中，本周（7月20日至7月26日）共有49个高频指标更新。基于绝对值指标的当月同比和百分比指标的月均值计算，结论如下：

概览一（温度计）

• 总体判断：本周共有27个“利好”指标和22个“利空”指标，市场整体环境相对均衡。
• 利好因素：包括多数行业开工率、商品房成交面积及土地成交面积、消费（轻纺、院线、车市）、出行（市内和国际）、出口以及多数农产品价格等。
• 利空因素：包括耗煤量、粗钢产量、商品房价格与土地成交价格、工业品库存及需求、消费（港口集装箱数量、快递量、失业金搜索）、出行（跨省市）、旅游消费价格、义乌小商品价格及部分工业品价格等。

概览二（同步指标）

• 指标分析：本周利率十大同步指标中，6个指标呈现利空，4个指标呈现利好。
  • 利空指标：建材综合指数、BCI企业招工前瞻指数（低于前值，但按相反方向解读为利好，原文此处可能有误，此处按原文保留）、失业金互联网搜索指数同比、PMI供需平衡度趋势值、票据融资、美元指数、铜金比。
  • 利好指标：企业中长贷余额增速、PMI新出口订单趋势值、耐用消费品价格。
• 变化趋势：较上周，美元指数继续发出利空信号。

其他重要指标汇总与更详细的分析见图表：

• 企业中长贷余额增速：8.3%（低于前值，利好）
• 建材综合指数：113.9（高于前值，利空）
• BCI企业招工前瞻指数：49.1%（低于前值，利好）
• 失业金互联网搜索指数：同比下降105.2%（低于前值，利空）
• PMI新出口订单：-0.25%（低于前值，利好）
• PMI供需平衡度：0.17%（高于前值，利空）
• 耐用消费品价格：0.943（低于前值，利好）
• 票据融资：14.7万亿元（低于前值，利空）
• 美元指数：97.5（低于前值，利空）
• 铜金比：17.0（高于前值，利空）

风险提示

报告指出，部分数据为抽样统计，可能存在与现实情况出入的风险。

此报告仅供专业人士参考。