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晨会内容总结

核心内容

本次晨会内容涵盖多个行业和主题，包括债券市场、机械、社会服务、传媒、通信、财经要闻、公司动态、龙虎榜及免责声明等，重点分析了9月及10月资金面情况、市场趋势、行业动态及公司事件。

主要观点与关键信息

一、债券市场分析

• 资金面紧平衡：9月资金面可能继续收紧，10月受公开市场到期和财政存款上缴影响，资金面依然紧张，年内债券仍有下跌空间，建议关注存单。
• 存单利率震荡上行：四季度城农商行存单到期压力增大，中长期存单发行需求上升，导致利率震荡走高。
• 日本政治动态：日本首相安倍晋三宣布提前大选，但不会对日本经济造成重大影响，经济复苏趋势不变。

二、机械行业

• 杰克股份高管增持：公司高管增持显示对公司未来发展的信心，预计2017-2019年净利润分别为311亿、456亿、578亿，PE分别为29X、20X、16X，给予“推荐”评级。
• 田中精机深度报告：受益于5G和无线充电趋势，公司布局双曲面玻璃和无线充电设备，预计未来业绩将爆发。

三、社会服务行业

• 西安旅游类国企变动：西安饮食划归华侨城，西安旅游重组失败，预计未来可能有其他方案。
• 餐饮行业趋势：从哑铃结构转向纺锤结构，休闲餐饮兴起，资产证券化率低但正在改善。
• 投资建议：推荐买入西安旅游，继续关注曲江文旅、西安饮食。

四、传媒行业

• 光线传媒与猫眼微影合并：合并后市占率有望提升至60%，形成双寡头格局，有利于行业整合和盈利提升。
• 业务协同与合作：光线与猫眼在内容、制作、发行等方面形成互补，未来可能在视频、IP授权、衍生品等领域深化合作。
• 盈利预测：合并后公司预计盈利状态改善，2017年Q4盈利将体现。

五、通信行业

• 中际装备调研纪要：公司积极布局100G和400G产品，具备领先的技术和产能优势，预计2017-2018年EPS分别为1.03元和1.44元，维持强烈推荐。
• 硅光与AI技术：硅光技术虽有潜力，但短期内不会对传统技术造成颠覆；英特尔研发神经元AI处理器，未来在智能硬件、AI城市等领域应用前景广阔。

六、财经要闻

1. 众安保险IPO受热捧：预计市值破千亿，互联网保险市场潜力巨大。
2. 智慧交通发展：交通部推动ETC产业，预计2020年客车ETC使用率达50%，相关企业如万集科技、金溢科技等值得关注。
3. 新能源汽车发展：福建出台新能源汽车发展规划，目标打造千亿市场，相关企业如金龙汽车、星云股份等受益。
4. 阿里新零售布局：战略入股新华都，推进“菜鸟”物流建设，关注智能物流概念股。
5. 纸业涨价：主流纸厂提价，白卡纸、白板纸、瓦楞纸等价格上涨，行业盈利提升，关注山鹰纸业、博汇纸业等。

市场表现

海外市场

国内市场

大宗商品走势

投资建议

• 推荐关注：光线传媒、杰克股份、田中精机、众安保险、ETC相关企业（如万集科技、金溢科技）、新能源汽车产业链企业（如金龙汽车、星云股份）、智能物流相关企业（如荣盛发展、中储股份）、纸业龙头（如山鹰纸业、博汇纸业）。
• 风险提示：注意市场波动、行业竞争加剧、政策执行不及预期、技术发展不及预期等。

联系信息

• 联系人：吴紫翔
• 电话：010-66500991
• 邮箱：wuzixiang@hcyjs.com

其他信息

• 机构投资评级体系：根据沪深300基准，分为“强推”、“推荐”、“中性”、“回避”四个等级。
• 免责声明：本报告基于公开信息，仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。

总结

本次晨会内容全面，涵盖多个行业动态及投资机会，重点聚焦资金面变化、行业整合、技术趋势及政策导向。投资者可重点关注债券市场、机械、社会服务、传媒、通信及新能源汽车等领域，同时留意政策对相关行业的推动作用。