20250722-东吴证券-北交所定期报告_外资持债超4.2万亿_我国外汇市场韧性凸显_8页_673kb

北交所定期报告 20250722 总结

资本市场新闻

截至2025年6月末，境外机构持有银行间市场债券4.23万亿元，占市场总托管量的2.5%，占比前三位的是国债、同业存单和政策性金融债，分别为49.6%、27.2%和19.1%。6月新增1家境外机构主体入市，累计共有1170家境外机构参与。
上半年，我国外汇市场运行平稳，银行累计结汇和售汇较接近，银行代客涉外收付款总额远高于售付水平，外资参与度较高，境外机构现券交易活跃，体现出较强的韧性和市场活力。

与此同时，人民币房地产贷款余额达53.33万亿元，同比增长0.4%，增速虽呈回升但经营总体稳定，科技金融在引领贷款增长方面作用显著，如AI与芯片行业的相关贷款保持较快增长。

行业新闻

1. 住房公积金跨区域服务：深圳与珠三角五城签署合作，共同实现公积金业务“同城办理”，提升人才流动效率和安居便利，推进边缘模糊地区的风险联控和业务互通；深圳还在扩容合作圈，构建更广泛的一体化服务网络。
2. 国产AI芯片突破：中昊芯英通过DeepSeek大模型适配测试，自主研发的“刹那”TPU芯片算力同比提升1.5倍，能耗下降30%；DeepSeek联合工业和技术治理推动自主生态构建，进一步强化国内AI软硬件协同。
3. 通信行业稳中向好：上半年电信业务收入同比增长1%，5G、物联网用户稳步提升，基础设施建设持续推进，国产AI算力与云计算逐渐铺开，移动互联网流量快速提升。

市场表现

2025年7月22日，各市场主要指数多数上涨：北证50上涨0.45%，创业板与A股均上涨约0.62%，市场情绪总体温和。北交所当日成交额环比大幅增长至359.2亿元，活跃度攀升。个股表现分化，涨幅前五的个股超29%涨停，涉及高端制造、自动化等领域；而跌幅后五的个股则出现7%以上的大幅下挫，主要包括技术面的抛压。

公司公告

• 中航泰达：持股超5%股东张岳减持1.03%股份，变动趋稳。
• 常辅股份：调整2023年股权激励计划的授予数量与行权价格，配合年度利润分配实施。
• 柏星龙：在香港和意大利米兰分别设立二级、三级子公司，积极推进全球化布局，拓展国际销售与客户服务。
• 众诚科技：中标许昌市“政务信息化项目运维”，合同金额超499万元，公司业务持续稳定增长。

风险提示

需关注预期盈利下滑、贸易摩擦升级、产业竞争加剧、政策变动等潜在风险。

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