20211119-东方财富证券-早盘前瞻_全国外汇市场自律机制会议强调_未来人民币汇率双向波动是常态_2页_234kb

全国外汇市场自律机制会议总结

核心内容

全国外汇市场自律机制于2021年11月19日召开第八次工作会议，重点强调人民币汇率未来将呈现双向波动的常态特征。会议指出，当前全球经济金融形势复杂多变，主要经济体央行货币政策调整，导致汇率影响因素增多。因此，人民币汇率既可能升值，也可能贬值，双向波动是常态，而合理均衡则是长期目标。

主要观点

• 汇率波动常态：人民币汇率将保持双向波动，而不是单边升值或贬值。
• 合理均衡为目标：汇率应围绕合理均衡水平双向波动，且偏离程度与纠偏力量成正比。
• 企业应坚持风险中性原则：企业需深入理解汇率风险中性理念，以“保值”为核心进行汇率风险管理，避免投机行为。
• 金融机构责任：银行等金融机构应加强汇率风险中性理念的宣传，完善企业汇率风险管理服务，特别是为中小微企业提供避险服务，降低其避险成本。
• 政策支持措施：中介机构通过银行间外汇市场交易手续费优惠等方式，支持金融机构更好地服务企业。
• 风险提示：金融机构自身也应避免“炒汇”行为，强化外汇业务风险管理，确保市场专业性和规范性。

关键信息

• 会议时间：2021年11月19日
• 会议主题：人民币汇率双向波动常态及风险中性理念的落实
• 政策背景：自2020年12月中国外汇市场指导委员会部署风险中性工作以来，全国外汇市场自律机制持续推动银行加强汇率风险管理服务。
• 企业角色：企业应树立正确的汇率风险管理意识，避免盲目追求汇率“增值”。
• 金融机构职责：提供汇率避险服务，降低中小微企业成本，同时加强自身风险管理。
• 市场预期：双向波动将成为人民币汇率的长期趋势，市场需适应这一变化。

热点补充

11月18日，国务院反垄断委员会发布《关于原料药领域的反垄断指南》，明确对原料药领域垄断行为的监管措施，包括垄断协议、滥用市场支配地位、经营者集中和滥用行政权力排除、限制竞争等方面。该指南旨在提高反垄断执法的统一性、科学性和有效性，增强市场透明度，降低违法风险，并为投资者提供新的关注点。

相关研究

东方财富证券研究所于2021年11月18日至12日发布多篇研究报告，涵盖以下领域：

• 政务信息化：规划审议通过，加快建设数字政府。
• 海上风电：大力发展，产业链需求将快速增长。
• 交通运输标准化：发布“十四五”发展规划，目标到2025年建立高质量标准体系。
• 网络数据安全：《网络数据安全管理条例》征求意见，产品需求有望提升。
• 北交所发展：工信部支持北交所成为服务创新型中小企业的主阵地。

投资建议评级标准

• 股票评级：分为买入、增持、中性、减持、卖出五个等级，依据股票相对市场指数的涨跌幅进行划分。
• 行业评级：分为强于大市、中性、弱于大市，根据行业指数与市场指数的相对表现进行评估。

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总结

本次会议强调人民币汇率的双向波动趋势，推动企业与金融机构加强汇率风险中性管理，以应对复杂多变的国际经济环境。同时，相关热点如原料药反垄断指南、数字政府建设、海上风电发展等，也为市场提供了新的关注方向。投资者应关注政策导向与市场变化，合理评估投资风险与机会。