20230717-中国银河-有色金属行业研究周报_美国通胀超预期回落_推动有色金属强势反弹_18页_1mb

有色金属行业研究周报总结报告

本周有色金属行业表现强劲，市场反弹主要受美国通胀超预期回落影响。核心观点强调通胀数据超预期，导致美联储加息预期降温，美元指数下跌，从而推动有色金属大宗商品价格上涨。

市场行情回顾：本周上证指数上涨1.89%，沪深300指数上涨1.92%，SW有色金属行业指数上涨23.4%。五个二级子行业中，工业金属和能源金属表现突出，价格上涨；贵金属和小金属亦有显著增长，但金属新材料板块下跌。重点金属价格数据：铜价上涨23.2%，铝价上涨25.2%，锌、铅、镍、锡等出现不同程度涨幅，黄金和白银价格则因美元指数下降和实际收益率回落而大幅上升。

投资建议：基于美国6月CPI和PPI数据低于预期，预测美联储加息周期可能缩短，导致下半年名义和实际利率下降，这将提振黄金等贵金属价格。推荐关注黄金相关股票，如山东黄金、中金黄金等，预计受益最早。同时，通胀控制可能不及预期，是潜在风险，但总体推荐评级维持。

风险提示：国内经济复苏不确定、美联储意外加息或有色金属价格剧烈波动。总体评级为推荐，但需警惕利率变化和市场 pullback。

报告基于详尽数据和分析，行业动态包括锂期货和锂矿新发现等最新趋势。