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碳酸锂周报：下游消费淡季，价格偏弱震荡

根据长江期货有色产业服务中心本周发布的碳酸锂行业分析，本报告主要围绕碳酸锂供需现状、价格走势、策略建议等方面进行深入剖析。

一、供需状况分析

供应端

• 碳酸锂产量：上周周度碳酸锂产量环比增加2476吨至13299吨，产量有所增长。
• 产量波动：1月国内碳酸锂产量为62635吨，环比减少16%，主要因部分企业节前检修导致停产。10月以来，盐湖企业产量呈现下滑趋势。
• 精矿产量调整：皮尔巴拉矿业已将2025财年锂精矿生产目标降至70万-74万吨，Baldhill选矿厂计划于2024年12月初暂停运营。
• 进口变化：12月中国锂矿石进口量环比持平，其中澳大利亚进口占国内锂精矿总量的63%；碳酸锂进口量环比增加46%至28万吨。

成本端

• 原料成本：进口锂辉石精矿CIF价有所上涨，部分依赖外购矿的企业出现成本倒挂。自有矿石及盐湖企业的利润具有一定支撑，但氢氧化锂厂商面临较大的成本压力。

需求端

• 动力电池需求：12月我国动力及其他电池合计产量达1245GWh，产能利用率增加57%，同比增幅达602%；出口量环比小幅下降0.3%，但同比增长124%，出口占比依然较高。
• 政策支持：新能源汽车购置税延期政策及以旧换新政策的实施，预计将有效提振市场销量。
• 累计数据：2024年1月至12月，动力电池累计产量达1.0968万亿瓦时，同比增长410%，显示出强劲的增长势头。

二、库存变化

• 碳酸锂库存：本周碳酸锂库存整体呈现去库趋势，工厂库存减少了2701吨，市场库存则小幅增加，期货所库存也有所下降。

三、价格走势

• 价格调整预期：原料供应调整对整体价格影响有限，但进口碳酸锂供应增加，库存可能进入新一轮累积，价格或面临下行压力。
• 短期操作建议：建议投资者在价格回调至低位时进行逢低建仓，需密切关注上游减产消息及下游排产动态。

四、行业展望

预计随着下游消费进入淡季，加之关税政策对海外需求的抑制，碳酸锂市场将面临较大压力。尽管传统的节后复产阶段产量暂时回升，但消费淡季对需求带来的约束以及库存的逐步积累，可能抑制价格上涨空间。

五、结论

当前碳酸锂市场面临供需之间的博弈，价格疲软震荡为主。投资者可借鉴本报告建议，在策略布局时考虑库存及成本因素，灵活应对市场变化。

数据来源：IFIND、SMM、百川盈孚、长江期货有色产业服务中心
注：分析师李旎，执业编号F3085657，投资咨询号Z0017083。长江期货股份有限公司具备期货交易咨询资格（鄂证监期货字20141号）。报告仅供参考，不构成投资建议。