20231208-五矿期货-碳酸锂月报_超跌反弹_关注供给端边际变化_29页_903kb

碳酸锂月报2023/12/08 总结

市场概况
碳酸锂现货价格报115000-126000元/吨，环比下跌23%，期货主力合约LC2401收盘价95600元/吨，环比下跌3215%，与现货贴水24900元/吨。价格弱势运行主要由于供需失衡和淡季需求。

供给分析
碳酸锂周产量8984吨，环比降58%，连续三周下降。供给端：锂辉石碳酸锂产量环比减0.8%，锂云母碳酸锂产量环比减4%，盐湖碳酸锂产量环比降10%。减产原因包括外购矿冶炼厂减停产和环保整。非洲锂矿进口预计反弹，或 partially offset 减产影响。

需求分析
新能源汽车需求强劲，10月销量环比增长约58%，市场占有率达33.5%。动力和储能电池产量773GWh，同比增长232%。但电池材料生产步入淡季，需求增长乏力，表观消费量可能同比下降。

库存动态
本周碳酸锂去库72吨，锂盐厂去库300吨，下游及贸易商累库228吨，库存压力增大。

成本端
锂精矿进口量464万吨，同比增116%，精矿均价1640美元/吨，环比降20.58%。冶炼利润压缩至盈亏平衡点附近。

交易策略
报告未提出具体交易策略，但建议关注期货盘面反弹持续性，以及供给端边际变化（如环保整治和非洲锂矿供应）对市场的影响。基本面弱势可能探底，长期需修复基差。

风险与展望
短期反弹不确定性高，预计11月供给或增加，需求淡季延续。关注环保政策影响和进口锂矿增长。总体基本面弱势，建议谨慎操作。