20250217-国泰期货-碳酸锂_下游补库意愿减弱_偏弱震荡延续_3页_567kb

报告摘要

碳酸锂市场分析总结（2025年2月17日）

核心内容

2025年2月17日，碳酸锂市场整体呈现偏弱震荡走势。主要受下游补库意愿减弱影响，市场情绪偏空，价格承压。同时，产业链相关数据与宏观行业动态亦对市场走势产生重要影响。

基本面跟踪

期货合约表现

合约	2503收盘价	2503成交量	2503持仓量	2505收盘价	2505成交量	2505持仓量	仓单量
2503	74,460	7,966	39,225	76,780	153,612	255,409	45,933
2505	76,780	153,612	255,409	76,780	153,612	255,409	45,933

2503合约：收盘价下跌，成交量与持仓量均有所减少，显示市场交投清淡。
2505合约：收盘价下跌，但成交量和持仓量均有所上升，表明远月合约表现相对活跃。
仓单量：整体呈下降趋势，表明市场库存压力有所缓解。

基差分析

指标	当前	T-1	T-5	T-10	T-22
现货-2503	1,790	340	50	1,230	2,360
现货-2505	-530	320	-30	1,150	2,840
2503-2505	-2,320	-20	-80	-80	480
电碳-工碳	2,850	-150	-300	-300	-350
现货-CIF	4,323	1,529	1,734	2,576	3,979

现货与期货基差：现货价格与2503合约呈正基差，但与2505合约呈负基差，表明远月合约贴水扩大。
电碳与工碳价差：电碳价格高于工碳，价差扩大，反映电池级碳酸锂需求相对疲软。

产业链相关数据

原料端

锂辉石精矿（6%，CIF中国）：价格为838元/吨，环比微跌。
锂云母（2.0%-2.5%）：价格为1,840元/吨，环比微涨。

锂盐端

电池级碳酸锂：价格为76,250元/吨，环比下跌200元/吨。
工业级碳酸锂：价格为73,400元/吨，环比下跌50元/吨。
电池级氢氧化锂（微粉）：价格为76,000元/吨，环比微涨。
电池级氢氧化锂（CIF）：价格为9,450元/吨，环比微涨。

消费端

磷酸铁锂（动力型）：价格为34,060元/吨，环比下跌45元/吨。
磷酸铁锂（中高端储能型）：价格为33,370元/吨，环比下跌50元/吨。
磷酸铁锂（低端储能型）：价格为30,010元/吨，环比下跌50元/吨。
三元材料523：价格为94,540元/吨，环比下跌50元/吨。
三元材料622：价格为108,720元/吨，环比下跌70元/吨。
三元材料811（动力型）：价格为140,860元/吨，环比微涨。
六氟磷酸锂：价格为63,000元/吨，环比持平。
电解液（三元动力用）：价格为25,325元/吨，环比持平。
电解液（磷酸铁锂用）：价格为21,175元/吨，环比持平。

宏观及行业新闻

SMM电池级碳酸锂价格：76,225元/吨，环比下跌165元/吨。
雅保产能调整：计划在2025年年中前将成都锂盐产线进行维修维护，并将钦州产线产能从氢氧化锂转为碳酸锂。
赣锋锂业投产：其全资子公司LMA的阿根廷Mariana锂盐湖项目一期于2025年2月12日正式投产，年产能为2万吨氯化锂，将优化锂资源供应及成本结构。
储能电芯产量：1月环比减少14%，但同比增加164%；预计2月环比减少9%，同比增加214%。

趋势强度

碳酸锂趋势强度：$\theta$（具体数值未提供）
趋势强度分类：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。

关键信息

市场情绪偏弱：下游补库意愿减弱，碳酸锂价格承压。
产能调整：雅保计划调整产能结构，可能影响市场供需。
新产能释放：赣锋锂业新项目投产，或对锂资源供应带来支撑。
储能需求增长：尽管产量环比下降，但同比大幅增长，显示储能需求持续上升。
库存压力缓解：仓单量下降，可能反映市场去库趋势。

总结

碳酸锂市场在2025年2月17日整体偏弱震荡，主要受下游补库意愿减弱影响。价格方面，现货价格与期货合约价差呈现分化，远月合约贴水扩大。产业链数据表明，原料端价格略有波动，锂盐价格整体下行，消费端储能电芯产量虽环比减少，但同比大幅增长，显示市场需求仍具韧性。赣锋锂业新产能投产或将对市场供应产生积极影响，而雅保的产能调整则可能带来短期扰动。整体来看，市场仍处于震荡调整阶段，需关注后续供需变化及政策动向。

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