20211203-瑞达期货-宏观小组晨会纪要观点_2页_297kb

宏观小组晨会纪要观点总结

核心内容概述

本次晨会主要围绕股指期货、国债期货、美元/在岸人民币以及美元指数等金融品种进行分析，结合基本面、技术面及市场情绪，对短期走势提出操作建议。

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股指期货分析

市场表现

• A股主要指数昨日收跌，三大指数低开后窄幅震荡。
• 三期指中，沪深300及上证50收涨，中证500走弱回调。
• 市场成交额维持在万亿元上方，行业板块多数收跌，场内赚钱效应较差。

基本面分析

• 固投延续结构化形势，制造业投资强于地产投资增速。
• 随着双节临近，消费有望进一步回暖。
• 海外供需缺口受变异毒株干扰难以快速修复，预计出口明年仍将保持高增速。
• 物价方面，PPI企稳下行，CPI或因蔬菜和猪肉价格上涨而短暂上行，剪刀差缩小。
• PMI连续两月低于荣枯线后有所反弹，显示生产端边际修复，但需求端仍疲软。

技术面分析

• 上证指数上行趋势受阻，中证500指数连续冲高后回落。
• 上证50与沪深300指数维持横盘震荡态势。

操作建议

• 建议投资者逢低轻仓介入IC2112多单。
• 关注多IC空IH的策略机会。

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国债期货分析

市场表现

• 三大国债期货主力回落至支撑位附近，十债相对较弱。

基本面分析

• 国内经济仍面临较大下行压力，货币政策转向稳增长。
• 年末财政集中支出及央行“稳增长、宽信用”政策为流动性提供支持，预计12月资金市场将平稳收官。

资金面分析

• 本周央行逆回购缩量，流动性略有收缩，需关注中旬后是否逐渐放量。

操作建议

• 建议投资者继续持有T2203多单。

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美元/在岸人民币分析

市场表现

• 在岸人民币兑美元周四收报6.3762，较前一交易日贬值90基点。
• 中间价报6.3719，调贬26个基点。

基本面分析

• 辉瑞和GSK药物对奥密克戎变异毒株仍有效，助力美元指数企稳。
• 国内“外防输入、动态清零”防疫政策对新变异株仍有效，出口替代效应持续。
• 接近年底，结汇需求旺盛，利于在岸人民币走强。

走势预测

• 人民币正在6.37一线徘徊，短期有进一步走高的趋势。
• 目标位关注6.35。

关注事项

• 今日需关注美国非农就业数据。

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美元指数分析

市场表现

• 美元指数周四上涨0.09%，报96.1246。
• 美债收益率全线上涨，为美元提供支撑。

市场情绪

• 周三美联储主席鲍威尔安抚市场，称即使缩债后，当前政策仍高度宽松。
• 周四鲍威尔的鹰派言论及奥密克戎毒株感染病例的发现，导致市场避险情绪升温。

非美货币表现

• 欧元兑美元下跌0.17%，报1.1301。
• 英镑兑美元上涨0.2%，报1.3302。

走势预测

• 美元指数持偏多观点，美联储加快紧缩步伐的预期或继续支撑美元。

关注事项

• 今日重点关注美国11月非农就业数据。

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总结

主要观点

• A股市场受基本面稳中向好及技术面震荡影响，短期波动加剧，建议轻仓介入IC2112多单。
• 国债期货受政策支持及流动性预期影响，T2203多单可继续持有。
• 人民币短期有升值趋势，目标位关注6.35，需关注非农数据。
• 美元指数受美债收益率及美联储政策预期支撑，短期维持偏多走势。

关键信息

• A股：三大指数低开震荡，沪深300、上证50收涨，中证500回调。
• 国债：流动性支持政策下，T2203多单建议继续持有。
• 人民币：短期走强迹象明显，目标位6.35。
• 美元指数：受美债收益率及政策预期支撑，维持上涨趋势。

风险提示

• 海外疫情发展及全球风险偏好变化可能对A股市场产生超预期影响。
• 美联储紧缩政策节奏及非农数据表现可能影响美元走势。