20250624-金石期货-豆粕生猪_宏观支撑减弱_豆粕小幅回落_5页_694kb

豆粕与生猪市场分析总结

豆粕市场整体呈现下跌趋势。DCE豆粕主力合约价格有所下降，沿海油厂报价普遍回落，如天津、江苏和广东地区价格分别下降或持平。主要驱动因素包括美豆期货连续下跌，原因是美国中西部有利天气提升大豆产量前景，同时原油价格大幅下挫受中东地缘政治缓和支持。国内方面，大豆和豆粕库存有所上升，开机率高企但豆粕累库偏慢，库存仅为去年同期一半。短期市场预计震荡偏弱，尽管长期可能因中国进口需求和供应趋紧推动重心上移，但当前价格低迷和下游备货策略支撑市场。

生猪市场短期内上涨，DCE生猪主力合约有所上升，全国外三元出栏均价平稳，供应端出栏节奏放缓和出栏均重下降带来短期支撑。需求端屠宰厂开工率波动，夏季高温抑制猪肉消费，限制价格上涨空间。中期预期供应将增加，因母猪产能处于增产周期，尽管短期政策和市场情绪提振，但需求疲软可能抑制期货涨幅。整体市场维持震荡走势。

数据分析显示宏观因素如天气和库存对期货影响显著，玉米时段内多次小幅调整体现市场对支撑和压力区域的敏感反应。长期来看，豆粕需关注大豆进口成本和供应变化，生猪则需平衡短期供应减少和中期产能扩张的因素。