20231025-上海证券-万亿国债下的转债标的梳理_6页_598kb

◼【事件背景】为提升我国抵御自然灾害能力，中央财政四季度增发2023年国债1万亿元（作为特别国债管理），用于灾后重建、防灾减灾等灾后恢复重建和能力提升工作，预计全国财政赤字由3.88万亿元增加至4.88万亿元，赤字率从3%提高至38%左右。

◼【资金用途】此次增发的国债重点用于八大方面：1.灾后恢复重建；2.重点防洪治理工程；3.自然灾害应急能力提升工程；4.城市排水防涝能力提升行动；5.东北地区和京津冀等地的高标准农田建设；其他还包括灌区建设改造、水土流失治理及重点防洪工程。

◼【受益转债方向】此次增发国债政策可能带来的主要受益领域包括三类转债标的：

1. 硬基础设施受益板块
主要受益行业：建筑、建材、机械
对应转债标的：建工转债、城地转债、汇通转债、铁汉转债、大禹转债、金埔转债、冠中转债、绿茵转债、岭南转债、文科转债、山玻转债、志特转债、科顺转债、冀东转债、优彩转债、红墙转债、法兰转债、大元转债、泰福转债、柳工转2、东湖转债

2. 软基础设施受益板块
主要受益行业：安防、机器人、卫星地图
对应转债标的：宏图转债、应急转债、广泰转债、宇瞳转债、声迅转债、申昊转债

3. 区域性受益板块
主要受益区域：东北、京津冀
对应转债标的：凌钢转债、友发转债