20220124-新时代证券-宏观经济周度观察_出口高频数据较好_11页_813kb

文档总结

核心内容概述

本文档总结了2022年1月前三周中国宏观经济运行情况，涵盖生产、出口、物价、货币市场利率及人民币汇率等多个方面，并提供了相关分析师信息和投资评级说明。

主要观点与关键信息

1. 生产增速下滑

• 粗钢产量：1月前三周同比下降 12.01%，较上月降幅有所收窄。
• PTA产业链负荷率：下降 4.85%，降幅收窄。
• 汽车轮胎开工率：下降 15.75%，降幅扩大。
• 整体趋势：生产增速在连续3个月上升后，1月可能出现下滑。

2. 出口形势良好

• 八大枢纽港口集装箱吞吐量：同比增长 3.5%，增速较上月上升。
• 消费指标：高频消费指标有所回升，预计1月消费增速有所上升。
• 商品房成交面积：30大中城市日均成交面积为40.14万平方米，同比下降 29.02%，降幅扩大。
• 汽车零售：汽车零售增长 2%，增速高于上月。
• 地铁客运量：九城日均客运量同比下降 0.29%，增速低于上月。

3. 物价增速下行

• 食品价格：环比下降 1.4%，同比增速下滑至 16.74%。
• 消费价格：高频消费价格增速下滑，预计1月CPI同比增速将下滑。
• 生产价格：生产价格同比增速继续下滑，PPI增速或也同步下滑。

4. 货币市场利率下降

• 央行OMO操作：净投放 4500亿元，利率下调 10BP。
• 货币市场利率：DR007下降 105个BP，R007基本稳定。

5. 人民币汇率稳定

• 美元指数：略升 0.5% 至 95.6。
• 欧元、英镑：对美元分别贬值 0.62%、0.91%。
• 日元、人民币：对美元分别升值 0.46%、0.06%。
• 经济意外指数：中国相对美国经济意外指数继续改善，人民币对美元汇率贬值压力不大。

风险提示

• 疫情超预期：可能对经济运行产生不利影响，需关注相关风险。

分析师信息

• 邢曙光：宏观分析师，厦门大学经济学博士，丹麦哥本哈根大学访问学者，曾就职于北京大学经济学院，2018年加入新时代证券研究所。
• 刘娟秀：宏观分析师，英国格拉斯哥大学经济学博士，具有多年国际与国内宏观经济研究经验，曾就职于光大证券、中国银河证券研究部。

投资评级说明

行业评级

公司评级

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