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国泰君安期货商品研究晨报总结

黄金

行情数据利好，短期趋势偏强。

白银

市场震荡回落，需求预期较弱。

铜

现货市场支撑力强，价格受压制。

铝

上行动力不足，交投维持弱势。氧化铝价格低位整理，供需面无明显变化。

• 招标数据显示氧化铝主流到厂价3160-3190元/吨，晋鲁豫货源为主。
• 山西大型铝厂因矿石供应不足停产100万吨产能，影响周期超20天。

锌

震荡运行为主，内外盘价差保持。现货供应紧张导致进口亏损。

• 国内现货进口盈亏923元/吨，沪铅连三进口亏损-497元/吨。
• 锌期货库存减少，市场交易量回落。

铅

短期承压明显，供应端边际改善。

• 现货市场按需采购，期货库存下降。
• 再生精铅价格16600元/吨，综合盈亏-699元/吨。

工业硅

盘面弱势延续，成本压力缓解。

• 多晶硅基本面仍偏弱，价格弱势格局持续。
• 动力煤需求清淡，震荡偏弱。

燃料油

日盘低开，维持弱势震荡。

• 废电动车电池价格10300元/吨，再生铅价格16600元/吨。

短纤与瓶片

政策预期改善，震荡反弹。

• 短纤工厂销售疲软，下游按需采购。
• 瓶片市场订单成交有限，价格整体下行。

焦炭与焦煤

政策扰动导致底部震荡。

• 短纤市场现货报价稳定，贸易商适度让利。
• 瓶片工厂报价下调50-150元/吨。

玻璃

原片价格稳定，市场交易清淡。

对二甲苯

月差正套交易，加工费扩张。

PTA与MEG

多PTA空SC策略，MEG震荡承压。

橡胶

震荡运行中，市场等待基本面变化。

合成橡胶

原油反弹支撑，市场震荡上行。

沥青

油价反弹带动，震荡偏强。

LLDPE与PP

LLDPE趋势偏弱，PP价格小幅下跌。

烧碱

短期震荡偏强，后期面临压力。

纸浆

市场震荡，需求端疲软。

甲醇

震荡承压，库存压力显现。

尿素

下方支撑增强，需求端预期改善。

苯乙烯

偏弱震荡格局，市场等待企稳信号。

纯碱

现货市场变化不大，价格维持震荡。

LPG

成本支撑走强，但供需环比走弱。

PVC

偏弱震荡，市场观望情绪浓厚。

工业硅与多晶硅

工业硅受成本拖累，趋势偏弱；多晶硅基本面弱势持续。

碳酸锂

供需过剩延续，价格偏弱格局难改。

螺纹钢与热轧卷板

需求预期不佳，价格低位反复。

热轧卷板

需求预期不佳，价格低位反复。

硅铁

成本拖累价格，走势偏弱。

锰硅

成本拖累导致价格走弱。

金融政策

央行、证监会等发布政策稳定市场，中美经贸会谈预期改善。

市场展望

多数品种处于震荡区间，工业硅、多晶硅、碳酸锂等工业品基本面偏弱；贵金属短期受数据支撑，纯碱、LPG等部分品种成本支撑作用显著。