20250424-山西证券-IPO月报_3月IPO略有提速_新股机会值得关注_12页_878kb

3月IPO月报总结

核心内容概述

2025年3月，IPO市场整体有所回暖，新股发行速度较2月份明显提升，但相较于2023年仍显疲软。本月沪深京5个板块共上市14家公司，其中创业板占据主导地位，共8家，上证主板3家，北交所1家，科创板和深证主板各1家。新股发行市盈率维持在20倍左右，平均首日涨幅达到221.70%，平均募资规模为6.58亿元，显示出市场对新股的持续关注和热情。

主要观点

• 发行速度改善：3月IPO审核速度有所提升，新增受理企业8家，审核通过企业4家，提交注册5家，注册生效8家，终止撤回10家。
• 市盈率与涨幅：3月新股平均发行市盈率为20.60倍，略低于2024年3月的21.24倍，但首日平均涨幅显著提高，达到221.70%，表明市场对新股的预期较为乐观。
• 募资规模：平均募资规模为6.58亿元，同比增长11.59%，环比2月增长413.93%，主要因为2月仅一只北交所公司上市募资规模较小。
• 审核机制优化：注册制推行后，IPO企业排队审核数量有所消化，截至3月底，共有196家企业处于排队状态，其中北交所企业数量最多，达91家。
• 政策动态：监管层持续加强IPO审核力度，提高上市公司质量，同时优化新股市场投资生态，提升境外上市备案管理效率。

关键信息

一、3月新股上市情况

• 上市数量：共14家公司上市，其中上证主板3家，科创板1家，深证主板1家，创业板8家，北交所1家。
• 发行方式：10家采取询价发行，4家采取定价发行。
• 市盈率范围：8.15倍至42.64倍，平均为20.60倍。
• 首日涨幅：79.06%至606.83%，平均为221.70%。
• 募资规模：3.14亿元至11.69亿元，平均为6.58亿元。

二、IPO企业储备情况

• 新增受理企业：8家，其中科创板2家，深证主板1家，北交所5家。
• 审核通过企业：4家，上证主板2家，创业板1家，北交所1家。
• 提交注册企业：5家，上证主板2家，创业板2家，北交所1家。
• 注册生效企业：8家，上证主板2家，科创板2家，深证主板2家，创业板2家。
• 终止撤回企业：10家，上证主板3家，创业板3家，北交所4家。
• 排队企业总数：196家，其中上证主板30家，科创板23家，深证主板25家，创业板27家，北交所91家。

三、3月IPO重点资讯

1. 境外上市备案管理优化：证监会召开境外上市备案管理跨部门协调工作会议，强调提升备案管理质效，优化监管环境。
2. IPO准入政策加强：证监会发布多项政策文件，严把发行上市准入关，提高上市公司质量。
3. 宁德时代港股上市提速：宁德时代从备案受理到获得备案通知书仅耗时25天，创近年来最快纪录。
4. 北交所IPO审议会议召开：北交所于3月26日召开2025年首场IPO审议会议，审议企业为四川西南交大铁路发展股份有限公司。
5. 网下投资者管理规则修订：证券业协会发布《关于修改〈首次公开发行证券网下投资者管理规则〉的决定》，优化新股市场投资生态。

风险提示

• 系统性风险：市场整体波动可能对新股表现产生影响。
• 政策落地不及预期风险：监管政策可能未能按预期实施，影响IPO节奏。
• 新股发行速度不及预期：IPO整体发行速度可能低于市场预期，影响市场活跃度。