> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宝城期货原油早报总结 - 2026-06-18 ## 核心内容概述 本报告为宝城期货能源化工板块的品种晨会纪要，重点分析了原油（SC）2608合约的短期、中期及日内走势。整体来看，当前原油市场处于弱势运行状态，主要受宏观因素和地缘政治影响。 --- ## 品种走势分析 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | |----------|--------------|--------------|--------------|--------------|------------------------------------------| | 原油 2608 | 震荡 | 震荡 | 弱势 | 弱势运行 | 地缘溢价回吐，原油弱势运行 | --- ## 主要观点 ### 1. 日内观点：弱势 原油日内走势呈现弱势，主要受以下因素影响： - **美元走强**：美国5月非农就业数据好于预期，市场对7月加息和缩表预期升温，美元指数走强压制了市场风险偏好，导致油价承压。 - **地缘风险缓解**：中东局势有所缓和，美伊释放谈判信号，霍尔木兹海峡通行预期改善，前期因地缘紧张而上涨的溢价快速回落。 - **供需格局偏宽松**：OPEC+维持减产政策，但美国原油产量处于高位，全球供应相对充足，对油价形成压制。 - **库存支撑有限**：美国原油库存持续去化，但OECD库存偏低，对油价的支撑作用有限。 - **需求疲软**：欧美制造业表现偏弱，国内炼厂开工率平平，成品油需求处于淡季，市场以刚需为主。 --- ## 关键信息 ### 1. 价格行情计算说明 - 有夜盘的品种以**夜盘收盘价**为起始价格，无夜盘的品种以**昨日收盘价**为起始价格。 - **当日日盘收盘价**为终点价格，用于计算涨跌幅度。 - 涨跌幅划分标准如下： - **跌幅 > 1%**：弱势 - **跌幅 0%~1%**：偏弱 - **涨幅 0%~1%**：偏强 - **涨幅 > 1%**：强势 ### 2. 风险提示 - **地缘风险**：虽然美伊谈判信号释放，但中东局势仍需持续关注，地缘溢价可能仍有波动。 - **宏观环境**：美联储加息预期升温，美元走强对大宗商品形成压制，需警惕宏观层面的进一步影响。 - **供需变化**：OPEC+减产政策与美国高产形成矛盾，需关注后续产量调整和需求变化对市场的影响。 --- ## 结论 当前原油市场整体处于**弱势运行**状态，短期内预计维持**震荡**走势，中期亦保持**震荡**格局。美元走强和美联储加息预期是主要压制因素，同时地缘风险的缓解对油价形成一定支撑，但整体市场情绪偏弱，短期内难以扭转下行趋势。投资者需关注地缘政治、宏观政策及供需变化对油价的后续影响。 --- ## 免责条款 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。宝城期货不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。投资者应独立判断，谨慎决策。